一、国际糖市要闻与数据解读

　　1、巴西中南部地区3月上半月24家糖厂开榨，期间总共40家工厂运营，同比增加17家，压榨甘蔗222.4万吨，同比增加近2.7倍；产糖6.4万吨，同比增加3.1倍。根据UNICA进行的初步调查，预计3月下半月将有39家糖厂开榨。

　　点评：虽然3月上半月开榨糖厂同比增加，预计下半月降水增多将阻碍开榨进度。近期原糖期货5/7合约升水走高，亦反应市场对巴西甘蔗收割延迟的担忧。

　　2、截至3月27日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为58艘，此前一周为57艘。

　　港口等待装运的食糖数量为226.61万吨，此前一周为210.93万吨。

　　点评：近期白糖升水强劲，黑海、也门、埃及、印度尼西亚、伊拉克等地区的原糖进口利润扩大且需求增加，而巴西糖发运节奏受降水增多及码头维护影响有所放慢，桑托斯港最高等待天数从上周的31天增加至37天，部分出口供应或后移。

　　3、美国糖业联盟(American Sugar Coalition)致信美国商务部长吉娜·雷蒙多(Gina Raimondo)，希望政府将墨西哥向美国出口的糖量降低44%。这些限制措施将从4月1日起生效，适用于截至9月份的财年。

　　点评：墨西哥本榨季糖产量预计降至10年新低，无法满足对美国的出口供应，或促使美国增加向墨西哥以外国家的进口需求。

　　4、截至3月26日原糖基金净多头头寸较前周增加9102手，至100425手，商业净空持仓较前周增加20133手，至118006手，总持仓较前周小幅增加4741手，至839231手。

　　点评：原糖消息面维持平静，基金更热衷于行情疯狂的可可，基金持仓占原糖总持仓比例仅不到12%，价格进一步上涨缺乏驱动。

　　本周关注点与提示：

　　1、本周一4月1日ICE欧洲白糖市场因复活节假期休市1天，ICE纽约原糖市场推迟至纽约时间7:30 am开盘；

　　2、巴西部分港口计划于4月关闭维护，4月装运力或低于正常水平，若4月到 5月份降雨偏多，装货中断将导致近期贸易流短缺情况加重；

　　3、印度3月下半月生产数据；

　　4、宏观面上关注本周美联储官员讲话及美国3月非农数据公布。