4月12日国家首批第五次收储如期进行,挂牌交易数量20.91万吨，有消息称成交量不足八千吨。如果消息属实，那么第五次收储成交量连挂牌数量的零头都不到，目前为止进行的五次收储，成交数量依次下降。在盘面回暖，需求恢复迎来曙光的情况下，收储的象征意义已大于实际意义，收储价格在消费淡季对糖价形成明显支撑，推动糖市向旺季平稳过渡，在增产已成定局的情况下，市场将如何应对富余的各种糖源。

    一、产销解读

    1、工业库存创纪录

 截至3月底全国产销数据对比（万吨、%）

    截至3月底，本制糖期全国累计产糖1074.545万吨，同比增加94.125万吨；累计销糖465.06万吨，同比增加17.8万吨；累计销糖率43.28%，同比下降2.34个百分点。其中3月份单月产糖227.375万吨，同比多产110.11万吨；销糖137.725万吨，同比多销34.84万吨。

    截至3月底全国累计工业库存609.49万吨，有记录以来首次突破600万吨，为近十个榨季最高，足够4-9月每月供应100万吨，而且2月份以来国家和地方已收储50万吨左右，加上截至2月份本榨季进口糖数量已接近150万吨，且并未放储，国内现有库存足以保障本榨季供应。

    截至3月底的累计产糖量达到有记录以来第二高的水平，仅低于07/08榨季的1127.52万吨。今年是连续三年减产后的首个增产之年，增产幅度有望达百万吨以上，国内供求形势发生较大转变。

    但另一方面，截至3月底的累计产销率却是有记录以来最低的，可见产量增加的幅度远超销量，但截至3月底的累计销糖量终于超过上榨季，在国家收储，并且加强整顿市场秩序，以及气温逐渐回暖等有利条件的推动下，预计4月份的销量将继续稳步提升。

    2、进入4月价格启动

广西糖网中国食糖指数3月份走势

    重点制糖企业（集团）2012年3月份成品白糖平均销售价格6572.87元/吨。其中，甜菜糖6896.82元/吨，甘蔗糖6565.64元/吨。

    3月份国际糖市在印度增加出口，巴西干旱减产等题材的炒作下，行情波动剧烈。反观国内糖市，仍然保持波动盘整状态，但3月30日开始，这一僵局终被打破，现货指数突破上涨，截至4月12日，涨幅已超150元。国内指数也9日开始也每天以20个点左右的速度上扬，从6713元涨至6783元。

    2011年下半年以来，食糖走私愈演愈烈，对我国制糖行业造成严重影响。为此，3月底中糖协与广西区、云南省、广东省、湛江市糖业协会以及各地区制糖企业协商沟通，拟推出相关举措，进一步推动和加强打击食糖走私工作。目前，此项工作已经得到各部门积极回应，正在有序推进之中。

    如此看来打击走私糖的工作取得成效，加上天气回暖气温回升，商家开始为清明和五一小长假备货，4月开始现货市场价格和需求双双得以提振。

    3、广西食糖外运平稳

广西食糖铁路外运分区域对比

    广西3月份食糖铁路外运20.3万吨，较上月少运0.8万吨，与去年同期相比增运0.4万吨，增幅2.0%。

    今年以来广西食糖外运表现平稳，每个月外运量都保持在20万吨以上，从外运量尚且看不出3月份需求有明显的启动迹象。装车去向前三位的分别是武汉、上海和郑州，三者占比几乎达到四分之三，关注4月份的运输数据。

    二、 销售情况

    广西糖：3月份单月产糖143.8万吨，同比增加35.2万吨；销糖95.4万吨，同比增加35.7万吨。虽然销糖量增加和广西正在进行地方收储有一定关系，但消费淡季销糖量大幅增加，多少说明市场需求正在启动。国家首批收储50万吨，广西北海食糖直属库和合浦糖库收储量总计5万吨，经过前四次收储之后还剩余2.39万吨。广西地方收储据传已完成一半，但前期区内现货报价出现较大分歧，对收储造成一定影响。随着清明之后现货价格的迅速回暖，收储进度有望加快，4月份的产销数据相信会有所体现。虽然3月的产销数据比较理想，但客观数据和主管感受有所背离，广西集团和中间商均反应虽然需求较2月份有回暖的迹象，但还不明显，销量仍然清淡。销区在经历旺季不旺的清淡春节备货期之后，库存普遍偏低，但盘面平静无波、方向不明，也就一直保持低库存至今，盘面的波动激发了商家的补库积极性，但各种糖源充斥市场也给用糖企业提供了更多的选择。

    云南糖：云南在各大产区中产销率最低，不到30%，截至3月底库存还有115万吨，相当于旺季全国一个月的销量。云南糖受销区用糖习惯和当地运输条件的限制，尽管糖厂积极销糖，加紧回款，但消费淡季价格变动不大，销量还是无法提升太多。云南及西部地区需求仍然不旺，库容变化不大，整体成交仍然不理想，中间商报价小幅波动，整体价格变化不大。冰糖也面临消费低迷的市场，成交都不算好，报价也在调整降低。

    广东糖：从3月份的产销数据来看，广东和新疆的销售进度推进最快，产销率均超63%。截至3月底广东已有17家糖厂收榨，仅余4家仍在生产，最终产量在110-120万吨之间，相较上榨季的87万吨有望增产30万吨。广东在前期销售70万吨糖之后，工业库存仅余30万吨，而糖厂即将收榨完毕，之后6个月纯销售期，尤其在进入夏季消费高峰时，珠三角地区又是饮料等含糖食品的主要产地，广东糖或将无法满足需求。湛江地区联销糖较多，山东中间商前期按联销形式接收了3万吨湛江糖。加上湛江糖厂报价较低，在6450-6500元/吨之间，东北商家都出现厂方采购行为。湛江糖销售情况不错，厂家时常暂停报价。

    新疆糖：截至3月底新疆也已销售30万吨糖，库存17万吨左右。12月和1月新疆的单月销糖量都在10万吨以上，几乎与单月产量一致。2月份进入收榨期后，销糖量有所下降，但仍有6万多吨，3月份糖厂收榨完毕后锐减到只有1.05万吨。在前期积极销售，但糖厂收榨，生产进度跟不上之后，进入3月份新疆糖销售进度趋缓，兰州、银川等地有少量新疆糖流通，但由于价格普通高于云南糖，价差有100元/吨左右，削弱了当地市场对新疆糖的需求。第一次收储时候乌鲁木齐新疆糖报价6500-6600元/吨，比新疆副食品糖库6670元/吨的最低到库结算价稍低，因此该库点3万吨的收储总量第一次就收了1.92万吨，但新疆糖报价超过这一临界点的之后三次收储都颗粒无收。由于3月底陈糖终于基本销售完毕，同时中糖协到广西各地调研，商讨打击走私糖的措施，清明小长假之后，盘面反应热烈，中间商现货报价也大幅调高，只有新疆中间商和集团的报价双双下调，中间商报价6680-6750元/吨，下调30元/吨，集团报价6700-6800元/吨，下调50元/吨，又开始积极推进销售进度。

    三．淀粉糖市场

    按照往年惯例，进入3月份下旬，市场各种产品需求会逐步进入相对旺季，售价稳步上涨，但今年形势与往年不同，节后开工率整体恢复缓慢，目前深加工企业开工率维持在67%左右，而需求并无实质性出现。分析今年的整体形势，主要有以下三方面因素导致深加工企业的尴尬现状。一是国家调控导致需求下滑，下游企业开工率低；二是产能过剩导致市场竞争激烈，压制产品价格走势；三是受国际需求影响，出口量降低，销售压力传导至国内市场。

    上游企业库存量较大，而且开工不足、成本上涨，下游企业受需求及前期低价补库因素影响，目前库存还处于偏高状态。原本预计4月份市场有启动趋势，但从目前形势看，很难有较大改观，而新上项目预期在4-6月份可形成规模化产能，市场销售压力将进一步增加，因此分析淀粉糖产品在开工率不变的前提下，二季度产品形势将继续走弱。

    淀粉糖价格走弱，势必影响白砂糖的价格和需求。刚进入饮料销售旺季，各种大事件频频发生。康师傅百事联姻终获商务部批准，同一天，百事可乐竞争对手可口可乐营口新装瓶厂高调揭幕。国际巨头各自操办自家事的同时，国内大腕也不闲着，加多宝红罐王老吉全面启用新包装叫板广药，风投估值40亿入驻天地壹号，作为淀粉糖对白砂糖替代比例最高的行业，种种迹象表明，2012的饮料行业注定是热闹非凡的一年。

    四、4月预计

    4月份消费有清明和五一两个小长假提振，加上平静许久的现货价格终于再起波澜，消费情况值得期待。华南、华东等经济发达地区已经提前反应，需求有向好的趋势，但仍需更多信号确认。

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