周一WTI原油指数大跌5.62%，创出18月以来收盘新低，自11月以来，其累计跌幅接近1/3。而较低的能源价格将降低巴西乙醇的竞争力，进而可能将更多的甘蔗用于生产糖。近期原油的暴跌拖累原糖不断走弱，且其在12.96之下出现明显的增仓杀跌，据美国商品期货交易委员会（CFTC）周五公布的持仓数据显示，截止12月18日投机客增持ICE原糖期货期权净空仓至近两个月高位。但是周一原油继续大幅下挫并未带动原糖继续下探，原糖指数在跌破12.53-12.63重要形态支撑后转为横向调整，因近期自高位回落后转入横向调整，周一美元指数有所走弱支撑原糖。

　　技术上看，前期我们反复强调的三个重要位置和区域仍发挥着重要的作用，12.35一线的支撑显得尤为重要，近期增仓势头明显，12.53-12.63区域压力较为明显，这应该是投机资金重新入市增空的关键区域，后市如出现继续增仓下破12.35则跌势将可能延续，其下12.02、11.70都是重要的支撑位置，而其上我们已非常熟悉的12.96这个位置也显得非常重要。但须注意投机资金久攻不下后的减仓反抽，需要提示大家的是，最近一年多投机资金已屡屡犯错。

　　国内现货在供应相对充裕的情况下继续维持疲弱走势，周一现货价格继续小幅下调。柳州中间商报价5130-5150，报价上下限均下调10元/吨；昆明现货价5050-5100，报价上限下调20元/吨。近期随着现货价格的不断下调，广西与云南的价差大幅收窄，产业链企业可以开始关注这一现象。

　　郑糖905在下破4920后增仓杀跌较为明显，其向下跌破前期低点支撑后并未继续向下扩展空间，而是转向横向调整，增仓和跌势均出现趋缓，但是前期低点支撑4853一线也反压较为明显。

　　操作建议：近期郑糖905主力投机资金充分利用4920的强弱转换多次反手，盘面控制也多次发生变化。本轮期价跌破4920后再度增仓杀跌且目前仍未有明显减仓迹象，目前须特别关注短线压力4850-4860一带如有明显减仓宜退出观望，而如能继续增仓杀跌则有望向下考验4800整数关口，短线小波段操作为宜。产业链企业则可关注广西和云南的价差，近期持续收窄，如出现平水情况则可能产生较好的套利机会。