原糖冲高回落，郑糖弱势震荡
ICE原糖主力合约冲高回落，收于20均线上方，12.87美分/磅，涨幅0.39%。盘中受到原油快速反弹刺激，一度冲高至13.21美分/磅。基本面方面，降雨较去年减少，同时木薯等竞争作物价格上涨导致甘蔗种植面积下降，泰国2018/19年糖估产约1350万吨，比去年减少100万吨。而欧盟减产和新烟碱类杀虫剂禁令预期生产成本增加，导致近几周欧盟白糖现货价格上涨。叠加新榨季国际贸易形式仍不明确，市场信心有所恢复，成交较前几日增加。但北半球开榨期，印度和泰国预期保持相对高产，前期库存较高，若糖价保持高位，又将刺激印度和泰国出口和主产国的套保，糖价向上反弹压力增加。预期原糖价格将保持震荡。
郑糖SR905合约昨日并未延续夜盘反弹，有所回落，收于4929元/吨，涨幅0.35%。夜盘原糖大涨期间，郑糖反弹并不明显，4960元附近依然存在压力。新糖现货开始逐步上市，部分集团资金紧张，现货再次下调。广西报价5100-5250元/吨，湛江保持5250元/吨，云南报价5200元/吨，低糖价刺激，销售有所起色。现货下调，外盘回升，1-5价差再次回到远月升水，基差也有所缩窄。下周迎来开榨小高峰，较低的新糖价格和政策面的不确定，使得郑糖在短期内存在反弹压力。
（华信白糖研发中心）
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