一周行情回顾：本周外盘1407合约摘牌交割的数量仅为38660吨，创下了1999年以来7月合约的交割地量。主要原因还是巴西处于生产高峰期及国际市场需求疲弱影响，和前两个交易日外盘大幅下挫，投席位看空的悲观情绪蔓延导致多数席位在1407摘牌的时候移仓至1410合约。外盘的农产品方面不仅是原糖走势疲惫，豆类的品种也下跌严重，或多或少给国内盘面带来一定消极的影响。本周大宗商品市场农产品板块下跌惨重几乎所有农产品品种下跌，菜粕、豆粕、白糖首当其冲，金属、化工类板块也跟风下调。
国内方面，本周看点较多的还是公布6月份的产销数据，从6月份广东、广西、云南、海南一共单月售糖101.05万吨来看，比5月份销量有所增加，但是对于较大的工业库存来看后期还存在利空的风险。初步计算，四大产区目前工业库存大约512万吨，相比去年同期232.7万吨的库存量，后期压力较大。大宗商品市场本周偏空为主，三大板块均走低，尽管国外股市涨势连创新高但是国外期货市场不受影响走势偏弱。
本周笔者继续分析大宗商品市场整体走势及糖市投资席位资金动态，全方位把脉市场整体环境。个人观点，仅供参考
一、市场表现
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图1：国内商品市场整体走势
本周三大板块下跌为主，国内仅玻璃、早稻、塑料、螺纹钢、股指期货等小幅上涨，如此多数品种的下跌行情是近两个月来的首次出现。尽管近期公布的GDP、CPI、PMI等经济指数相对偏多，可是对行情产生的支撑效应不大，期货市场依旧一片收绿。但是，三大板块的成交量、持仓增减和上周相比变化不大，下周初整体价格还存在上涨的拓宽空间。
白糖周跌幅1.29%，本周6月产销数据公布之后下周多空消息面偏少，本周五外盘休市，周一内盘涨幅势必受到影响，白糖下行空间较大。
二、资金流向
图2：国内23种期货成交额比例图
尽管本周大宗商品市场基本下挫为主，但是成交量和上周相比变化不大，市场投机者交易依旧活跃。金属板块铜、螺纹钢、铝成交活跃度相对领先，金属版块经过长期的熊市，后期资金、人气关注度会有所提高特别是
化工类的焦煤、焦炭、天胶等品种受价格下挫的影响成交量和前几周相比力度减弱，农产品的豆粕、菜粕本周下跌严重几乎整的农产品收跌为主，白糖在库存压力过大的背景下价格震荡为主，但周五盘尾价格拉高多头布局明显，周一下跌空间不大，不排除横盘震荡的可能。
三、主力倾向
图3：国内24种期货持仓变化图
和上周持仓增减的变化上看本周持仓并不受下跌行情的影响，基本增减参半。并且在经过上周下跌的之后下周存在技术性的盘面支撑，周一下跌的空间有所收窄。另外，从增仓的品种看化工、农产品增仓的比例较大看出投资者关注这两大版块较高。螺纹钢本周小幅上涨但是持仓量减少投资者资金离场比例大，不排除下周其他品种受影响出现下挫。
白糖小幅增仓毕竟库存大的压力利空基本消耗加上本周白糖价格基本横盘整理，空头打压的力量有所收窄。周五盘尾永安期货增仓8015手，多空在4960一线争议颇大。
四、糖市展望
表1：多头主力持仓情况
连续两周的的持仓变化，长期来看华泰长城增多较为明显，看多的操作思路稳健。中粮期货、永安期货周五加仓，但是永安增仓明显周五增仓八千余手，另外作为空头主力的经易期货周二也开始增持多单完全做空的单边操作思路有所改变。多单汇总的数量看华泰期货、经易期货等五位投资席位的周后期多单逐渐增加，尽管市场看多的气氛不浓。但本周郑糖SR1501合约走势基本横盘整理，多空力量不分上下，下周基本区间震荡为主，过多涨跌的幅度都不大。
表2：空头主力持仓情况
仅华泰长城周三增空之后，周四又小幅减空以外，其余的中粮、万达、永安等投资席位周后期基本增空为主，但是相对多单增加的持仓数量较少，下周前期主力还是偏多的操作思路。空头的大主力经易期货空单量基本变化不大预计长期的偏空的思路不变。空单量周五增加但是多单增加的数量较大，多空力量悬殊的距离拉小。
图4：白糖仓单和有效预报走势图
仓单数量和有效预报近两周增减变化不大，仓单数量基本9215，但是周后期仓单数量出现小幅增加，库存压力大的格局没有缓解。有效预报周后期减少百余首，但是消费疲弱和现货难以走量的市场销售情况看，期现价格存在上涨的阻力。
表3： 郑糖SR1501主力持仓情况
郑糖SR1501的收市价看，价格变化不明显维持震荡的格局，成交量周后期小幅增加，周五有所减少市场投资席位交易不稳。周五的多单量和周一相比增加12970手，空单量周前期减空为主，周后期小幅增空，净空单数量和周一相比减少5394手。从技术形态上看，周五收阳K线下阴线放出，周一价格在下方存在支撑，同时成交量、相对强弱指标、MACD的技术指标变化不大，多数走势偏中性为主。多空又走到分界点且看4960一线多空如何演绎。
综合来看， 前二十名席位的持仓郑糖SR1501合约多空的持仓力量差距出现缩小，本周郑糖SR1501价格震荡整理，多空操作的意愿不强，行情走势微妙。毕竟库存压力大的炒作题材对长期偏空的市场氛围刺激不明显。空头阵营的主力空头经易期货、中粮期货、光大期货空单变化不大基本百余手变动，如此看来空头也不过分追空。郑糖SR1501合约在4960一线的价位多空存在争议较大，考验下周能否站稳，一旦有向上突破的趋势郑糖SR1501合约下修的幅度将有所减少。另外，偏空的市场氛围没有改变，短期对行情不宜过多看涨，总之多头且行且珍惜。
