变化多端的降雨因素——
印度：对于本榨季印度的产量下降已是共知的事实了，而09/10新榨季其糖产量究竟能恢复多少就值得商榷。由于印度60%的作物完全是靠天吃饭，每年为期4个月的雨季对印度的农作物生产起关键性作用。自从上个月进入雨季以来，印度的降雨量一直不稳定。虽然在过去的一周里，印度几个主产区的降雨已有所增加，气温下降，但降雨依然低于正常水平，种植面积可能下降2.4%。显而易见，虽然最近季风雨量首次高于平均水平，但是这次80年未遇的严重干旱已经影响到当前榨季水稻和甘蔗作物的生长。干旱的天气还一度使得印度的水库枯竭，水库是用来供应农业生长的水电和燃料需求的保证。
因此，印度姗姗来迟的降雨量恐怕已是“杯水车薪”了，随后的干旱可能会更为严重，形势的发展还不容乐观。而干旱造成的间接后果，可能会引发明年更大的进口量，甚至于赶超欧盟成为世界最大的食糖买家……也就是说，2009年底预估来自印度的进口需求更为强劲，这个关键性的因素是食糖期货创下3年新高的最主要原因之一。
巴西：与印度的天气情况不同，巴西主产区的天气情况更为复杂。
6月份以来，巴西降雨量的不足一度影响了压榨厂的开榨进度，一些糖厂甚至被迫吊榨了几天，当月的下半月甘蔗加工量总计只有3220万吨，较去年同期下降0.7%。然而到了7月份，老天爷的脸儿一变，持续半个月的降雨使得生产工作的推进继续被延误。虽然此前预计中南部的甘蔗入榨量将达到5.5亿吨，但连日的降雨天气将会缩短甘蔗砍收的时间，运输受到影响，同时也影响甘蔗质量，糖份出现下降，从而有可能导致产量低于预期。
如果真如气象预计所说，到8月下旬天气会比较干燥，但更多的降雨将在9月和10月抵达的话，下半年的预计比往年更潮湿的天气将会阻碍本当前榨季提高食糖产量的计划。当印度因为季风雨的不稳定而需要进口更多食糖之际，作为重要出口国的巴西主要种植地的食糖产量却出现下降，这样的双重利好消息为外盘的上涨“添砖加瓦”起到了不可忽视的作用。
厄尔尼诺现象：印度今年的季风雨季比往年要微弱得多，而且一直在经受着高温的煎熬，其“罪魁祸首“就是厄尔尼诺现象的发生。
美国和澳大利亚的气候学家认为，这次的厄尔尼诺现象可能是中强度的。从目前太平洋盆地的海洋状态来看，厄尔尼诺现象正在蔓延扩散，这样的情况估计还将持续到来年春天，因此2009年可以说是厄尔尼诺年。气象消息显示，现在太平洋表面温度已经超过了厄尔尼诺的标准，比平均温度高出了1摄氏度，赤道地区的云层和降雨也越来越符合厄尔尼诺的特征，因此厄尔尼诺有可能会进一步发展。
虽然并不是所有的厄尔尼诺影响都是负面的，但市场对于厄尔尼诺现象的普遍担忧刺激了糖价进一步走高。
充满遐想的后市高位——
在接二连三的天气因素影响下，对于今年全球供应不足的基本面再次被提及，走近7月末愈演愈烈的做多热情也被投机资金发挥到了极致，对于后市我们充满了美好的遐想。尽管周边商品市场的下跌曾几次对糖市场产生了负面影响，后期还会继续影响糖市的走势，但大家都不愿意把价格打得太低，因为食糖市场已经开始走出自己的独立行情。
不过，一路的单边走高至今，已经积累了一定的回调风险，在交易过程中就有过投资高位回吐的体现。从技术图形上看，上吊线的走势也隐约显示糖价有潜在回调的要求。如果不出现向下的调整来修复指标，要想向上拓展上行空间，势必要进行一段时间的横盘。从目前情况看，在糖市进入下一轮整理之前，持仓量的不断扩大和投机商继续增加多单使得上涨更有潜力，因此在盘整期开始之前，预计糖价会先涨至19美分，前提是首先得度过月底平仓操作这一关。
随着8月份的来临，这股火热的行情是否能够抵挡住多头平仓的浪潮呢？我们可以这样想象，既然大方向的牛市是可以确定的，那么即便是有所回调，再创辉煌也是值得期待的。
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