1.基本面分析及价格走势分析a、周一，国际糖价大幅上涨，收复上周五跌幅，今日到期的ICE原糖3月合约大涨0.77美分，创出新高，涨幅3.61，收于22.09美分，5月合约上涨0.58美分，涨幅2.95%，收于20.27美分，伦敦白糖5月合约上涨9美元，涨幅1.6%，收于571.2美元。上周五受美元大幅上涨影响而走弱的国际糖价周一受到巴西政策利好推动，止跌回升，快速走强。巴西财政部周一表示，巴西政府将于本周恢复征收燃料税。由于化石燃料的税率高于生物燃料，恢复征收燃料税，将有利于乙醇与汽油竟争，增加乙醇的需求，这将可能降低巴西用于生产糖的甘蔗比例。这意味着，在印度不增加出口配额的情况下，巴西中南部糖产量达到市场预期的可能性在下降，国际供应减少的预期在进一步增强，这导致ICE原糖走势急速幅跌转升。基本面上，巴西行业组织出口数据显示，2月下半月中南部地区产糖2000吨，虽同比增加，但产量太少，对市场没有影响。整体来看，国际市场继续受到供应下降预期的影响而保持强势。

　　ICE原糖3月合约将于今日收盘后到期，到期前再创新高，显示当前需求强劲，5月合约将受到北半球压榨结果和巴西中南部产量预期的影响，从目前情况看，形势也在向有利的方向发展。短线关注ICE原糖3月合约交割量对市场的影响。

　　b、郑糖周一受上周五国际糖价大幅下跌走势带动，低开低走，大幅下挫，近月2303合约下跌61个点，跌幅1.02%，收于5892，主力2305合约下跌64个点，跌幅1.07%，收于5902，夜盘高开后小幅波动，两合约分别收于5901和5911。由于主产区广西预计产量大幅下降，郑糖基准地南宁糖企现货报价已普遍高于郑糖，显示糖企对后市信心，但由于贸易商库存较高，且目前正是需求淡季，销量处于较低水平，而糖价处在高位，中间贸易环节对当前市场信心不足，看空氛围较浓。郑糖高位持续横盘，加上外盘一直无法突破，近期多头资金主动逢高减仓离场迹象明显，近月2303月合约目前持仓仅剩不到9千手，也显示多头接货意愿下降，种种迹象表明市场正失去做多耐心。但从国内外市场形势分析，进口成本受到汇率、国际市场价格等不利因素影响，配额外进口加工糖价格仍高于国内糖价，未来有继续提高可能，而最大产区广西产量将大幅下降，虽然目前受到淡季及经济恢复初期不利影响，需求偏低，但至三季度进入需求旺季时出现供应偏紧的可能性较大。从中长期来看，供求关系在时间上的不平衡将推动国内糖价呈现前低后高的走势，短线糖价回调，是建立中长期多头库存的较好机会，目前郑糖已略低于现货，因此无论是建立商业库存还是投资都是买入较好时机。

　　2.观点及操作策略

　　a、郑糖近月2303合约短线支撑5880，压力5950，主力2305合约支撑5890，压力5980。

　　b、操作上建议逢低买入。(仅供参考)