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2021年11月国内外食糖市场监测分析 ----国内外糖价均持平略涨,国内涨幅大于国际

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  目前,国内市场食糖供应充足,需求不旺,配额内国内外价差继续扩大,配额外进口持续亏损,预计近期国内糖市或震荡偏弱走势。国际糖业组织下调本榨季产需缺口,国际糖价涨幅下降,新糖供应增加,预计近期国际糖价小幅震荡偏弱运行。

  一、国内糖价持平略涨、涨幅2.9%

  11月份,国内食糖均价每吨5723元,环比涨161元,涨幅2.9%;同比涨504元,涨幅9.7%。前半月国内糖价相对平稳、后半月基本呈上行走势,均价持平略涨;月末市场观望情绪较浓、成交量不大,价格稳中有降,主要是由于供应量增加而需求不旺。

  

  二、国际糖价持平略涨,涨幅1.3%。

  11月份,国际糖均价(洲际交易所11号原糖期货均价,下同)每磅19.85美分,环比涨0.25美分,涨幅1.3%;同比涨4.88美分,涨幅32.6%。

  

  国际糖价本月上涨因素:担心印度食糖出口量下降、对主产国产量下滑的担忧、能源价格上涨的带动等;下跌因素:受原油价格走软影响、巴西食糖产量高于预期、担心新冠变异毒株奥密克戎会导致全球经济增长放缓并抑制食糖消费等。涨跌因素较量结果本月国际糖价持平略涨、涨幅缩小。

  三、国内外价差继续扩大(配额内)

  11月份,配额内15%关税的巴西食糖到岸税后价每吨4739元,环比降118元,降幅2.42%,比国内糖价低984元,价差比上月扩大268元。国内外价差在连续2个月扩大,原因主要是国际糖到岸价持平略降而国内糖价持平略涨。

  

  进口配额外50%关税的巴西食糖到岸税后价每吨6075元,环比降154元,降幅2.47%,比国内糖价高351.85元,比上月低304元,连续6个月高于国内糖价。配额外50%关税后的进口糖亏损。

  四、国际糖业组织(ISO),下调2021/22榨季全球食糖产需缺口

  国际糖业组织(ISO)11月18日预测,2021/22榨季全球食糖产需缺口为225万吨(8月27日预测值为380万吨)。其中:消费量预估下调144万吨至1.7303亿吨、较上榨季增加1.2%,依据是各国出行人数下降、疫情相关限制措施和消费模式的转变等导致食糖消费下降;产量为1.7047亿吨,较此前预估下调18.5万吨。同时,ISO还预计2020/21榨季全球食糖年末库存量为9325万吨(2019/20榨季为9674万吨)。

  另,据沐甜科技11月22日报道,美国农业部(USDA)预估2021/22榨季全球食糖产量将达1.811亿吨,同比基本持平,依据是巴西预期中的减产预计被欧盟、印度、俄罗斯和泰国的增产所抵消。全球出口量预计达6310万吨,同比持平,巴西出口下降将被泰国的大幅增加所抵消。全球消费量预计增加,达1.7455万吨,主要是由于中国、印度和俄罗斯消费增加。其中:巴西食糖产量为3600万吨,同比减少610万吨(部分原因是因为天气干燥和霜冻),并认为巴西产量的下降应该会支撑全球糖价,并使巴西糖厂的糖价保持在比乙醇更高的水平;预计巴西本榨季出口2600万吨,同比减少615万吨;印度食糖产量预计增加3%,达到3470万吨(主要是受种植面积增加的推动),由于国际糖价高企,即使没有政府补贴,出口量也应达到700万吨接近历史最高记录。泰国食糖产量预计增长近三分之一,达1000万吨(主要是由于种植面积增加、单产提高和气候改善) ,出口量预计将增加一倍以上,达1000万吨。同时,美国农业部将其对2020/21榨季全球食糖产量预估下调至1.801亿吨,并将期末库存上调290万吨至4880万吨。全球出口量下调160万吨至6270万吨。

  此前:10月中旬,全球第一大食糖贸易商AIvean sugar SL(雅韦安)的研究部门预计,2021/22榨季全球食糖产需缺口将达600万吨,而2021/22榨季全球消费增速将从上榨季的0.7%扩大至1.2%。

  10月上旬,咨询公司StoneX预计2021/22榨季全球食糖产需缺口为80万吨。

  8月27日,国际糖业组织(ISO)预计2021/22榨季全球食糖供应缺口为380万吨,高于5月份260万吨的预测数。预计2021/22榨季全球食糖产量增长0.2%至1.706亿吨,消费量增长1.6%至1.745亿吨。

  巴西国家供应公司(CONAB)8月中旬预计2021/22榨季全国甘蔗压榨量下降至5.92亿吨,受此影响预计食糖产量下降至3690万吨,降幅10.5%。

  英国嘉利高(Czarnikow)公司6月中旬预计,2021/22 榨季全球食糖供应过剩150 万吨。

  国际糖业组织(ISO)6月上旬预计,2020/21榨季全球食糖供需缺口为310万吨,低于2月份预测的480万吨。预计全球消费量为1.724亿吨,低于此前预计的1.738亿吨,但仍比上榨季增加1.2%。ISO表示:本次下调消费量,是因印度和巴西的新冠病例增加以及旅行限制所致。ISO同时将2020/21榨季全球食糖产量从之前预计的1.69亿吨上调至1.692亿吨,主要是因巴西中南部产量上调。

  据沐甜5月26日讯,美国农业部预估2021/22榨季巴西食糖产量为3992万吨,同比下降5%。原因:一是恶劣的干燥天气和火灾减少了甘蔗面积。二是坚挺的谷物价格刺激巴西种植户从甘蔗转向大豆和玉米种植。美国农业部同时预计2021/22榨季巴西国内食糖消费量为1020万吨,略高于2020/21榨季的1015万吨,预计出口2917万吨,低于2020/21榨季的3215万吨,期末库存估计为89万吨。另,预计全球糖产量将增加600万吨,欧盟、印度和泰国的产量增加将弥补巴西减产。

  5月18日,国际糖业组织(ISO)资深经济学家Pter De Klerk表示,欧盟2021/22榨季的糖产量将增加80万吨,至1470万吨。

  5月5日,糖及乙醇咨询公司Datagro称,2021/22榨季全球食糖供应过剩274万吨,2020/21榨季缺口为151万吨。

  据沐甜4月25日讯,花旗银行(Citibank)下调2021/22榨季全球食糖过剩量预期至290万吨,比3月份预计调低20%,主要是由于下调了巴西的产量。并预计第二季度国际原糖均价为16.20美分/磅。

  4月中旬,美国农业部(USDA)的农业专员预计,泰国2021/22榨季食糖产量将恢复到1060万吨、较2020/21榨季大增40%,预计消费回升至250万吨,出口预计达1045万吨;同时,预计2022年全球经济复苏预期,国际油价上涨鼓励巴西糖厂将更多地转向乙醇生产,因此,预计巴西出口供应量下滑将增加国际市场对泰国糖的需求。

  3月底,英国贸易商Czarnikow将2021/22榨季全球食糖供应过剩量预估值下调至270万吨,低于3月初预计的300万吨。变化主要来自印度,Czarnikow将2021/22榨季印度糖产量预估从3250万吨下调到3030万吨。

  据沐甜3月1日讯,国际糖业组织(ISO)上调2020/21榨季全球食糖产需缺口至480万吨,高于2020年11月17日预计的350万吨。预计全球食糖产量为1.6904亿吨,较上月减少200万吨,消费量为1.7382亿吨,库存/消费比为53.33%,高于2019/20年度的57.32%。

  荷兰合作银行(Rabobank)3月22日最新发布的季报显示,预计2021/22榨季全球食糖供应过剩150万吨。该公司认为产量增长将超过消费的回复程度。泰国、欧盟和澳大利亚的产量有望回升,印度,中国和巴基斯坦的产量将继续增长。同时,预计2020/21年度供应缺口为280万吨,高于去年12月30万吨的预估值。

  据沐甜讯,2月中旬,咨询公司Barchart在一份市场报告中表示:花旗集团预计,2021/22榨季全球食糖将出现500万吨的过剩,而2020/21榨季将出现200万吨的短缺。由于全球食糖可能出现过剩,纽约原糖期货价格将从目前的水平跌至每磅14至15美分。

  2月中旬,咨询公司Tropical Research Services发布报告称,2021/22榨季全球糖市将转为供应过剩,过剩量为518万吨,原因之一是泰国、印度产量上升。同时,预计2020/21榨季产需缺口为207万吨。

  2月初,路透社对11位交易员和分析师的调查显示,预计2021年底原糖期货合约将比当前水平下跌逾8%,收于每磅14.5美分。研究一致认为,2020/21榨季全球将有50万吨过剩,2021/22榨季将再次出现280万吨的过剩。

  2月25日,Green Pool下调了印度和泰国的产量预估数,使得2020/21榨季产需过剩量为50万吨,远低于1月下旬的328万吨的预测量;同时预期2021/22榨季产需过剩量为408万吨,比1月下旬的预测值低37万吨。而国际糖业组织(ISO)2月25日预测,2020/21榨季全球食糖产需缺口将扩大至480万吨,超过之前350万吨的预测数。

  1月26日,咨询公司StoneX将2020/21榨季全球食糖产需缺口预计数上调至330万吨,原因是生产潜力降低而需求强劲。

  五、预计近期国内糖价平稳运行为主

  国内方面:11月13日新疆已有一家糖厂收榨。截至23日云南已累计开榨4家糖厂,同比增加2家。截至11月29日,广西累计开榨32家糖厂,主要集中在南宁、崇左地区,柳州、来宾地区糖厂预计12月份集中开榨。随着广西、云南糖厂陆续开榨,新糖上市加快,陈糖尚有库存,市场供应充足,需求不旺。影响国内糖价的主要因素仍是国际糖价的走势。榨季初在国内食糖减产、预计四季度进口收紧的前提下,国内价格走势较强。而10月食糖进口量仍维持高位,对市场信心有一定打击,不过配额外进口糖持续亏损,预计近期国内糖价或维持震荡偏弱走势。国际方面:国际糖业组织下调本榨季产需缺口。巴西食糖生产近尾声,产量接近3200万吨,较前期预测增加了50万吨,比上榨季减产约650万吨。泰国、欧盟预期增产约400万吨,印度、俄罗斯有消费增长的预期,整体市场压力不大。短期看,印度、泰国开榨,国际糖市新糖供应将逐渐增加,预计国际糖价近期小幅震荡较前期偏弱的走势。中长期来看,影响国际糖价走势的主要因素仍是主产国的产量。

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