五一假日期间,原糖维持高位震荡。截至5月5日,主力7月合约收于17.54美分/磅,涨幅0.40%。国际谷物因为天气和需求继续维持强势,原油也继续突破,使得多头市场维持。但雷亚尔随着美元指数底部企稳形态而有所贬值,使得原糖在交割后保持谨慎。基本面上,近2周国际主要机构继续下调巴西中南部甘蔗压榨预估至5.5-5.7亿吨,原因是天气保持干旱。自2020年10月以来的累计降雨比正常水平低36%,是十年来最大的干旱。我们注意到5月中巴西中南部天气展望依旧干旱。天气因素将继续支撑谷物和原糖市场。原糖5月交割56.755万吨,其中尼加拉瓜糖4950吨,其他为巴西糖。巴西的减产为后期原糖保持高位运行提供基础。但需求端对价格认可程度,和短期美元等宏观因素干扰和技术调整需要可能对价格施压。
郑糖节前受到商品避险情绪影响,自高位快速回落,至5470元/吨附近。现货市场小幅下调10-20元/吨。市场传闻在节前商务部批复1季度以来的首批进口许可证,数量在20万吨左右。符合或略低于市场预期。五一消费火热恢复,关注节后是否有补货需求。配额外进口成本继续维持在5500-5600元/吨区间。若节后市场情绪得到恢复,预期郑糖短期将围绕5500元/吨展开反弹。【仅供参考】
作者:白糖研究中心
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