能源价格走高的前景使市场对甘蔗的需求增大，同时在糖业改革的作用下，欧盟的食糖产量和出口量大幅减少，于是在今年春季市场的模式开始改变。期货市场上投机商的买卖交易一度推动国际原糖价格到20美分/磅的高价位，糖价的走高在市场上反应强烈，对此价格的看好引致了一波扩张甘蔗种植的浪潮，其中以巴西和印度两国的扩张最为显著.这两国每个国家预计将增产360-410吨糖，从而弥补了欧盟方面减产使全球对能源需求供应的不足。由于预计糖产量将会大增，投机商们失去了在糖业投资的兴趣，原本寄希望将有大量的甘蔗用于酒精生产方面，但是原油价格的走低使投机商对这种做法不寄太大希望。等到了今年夏季，国际糖价趋于了平稳，在10月份达到12美分/磅以上的小范围内波动。

尽管欧盟方面的糖产量降低，预计2006/07年榨季的糖产量仍然会保持在一个合理的水平，达到1.6亿吨，比去年增加880万吨，增产的主要原因是种植面积扩张的结果，另外糖厂加工能力的提高和合适的气候也起到了帮助的作用。南美洲和亚洲将是两大主要生产地区。南美洲的增产数字并不仅仅要看巴西2007/08年的产量，因为此时还无法非常准确地预计出巴西的产量数字。

在过去的十年里，全球食糖消费量以每年约20%的速度稳步增长。在正常情况下，消费需求的增加还是很稳定的，这反映出人们饮食结构的稳定性。过去十年里食糖消费的增长现象都发生在发展中国家，其中以非洲和亚洲为主，这反映出许多国家的国内产糖能力的提高及经济快速发展下市场需求也在增加。不过，去年的消费增长率比以往的平均消费水平要低，这一现象可能会在2006/07年榨季再次出现。

 由于欧盟的出口减少给一些新糖厂的机会,同时当地糖产量也在增加，世界白糖贸易的重组将演变成以增产为主要特点，白糖进口的总体水平预计将从去年的2500万吨下降至2140万吨，降幅超过10%；原糖进口量将会减少更大，预计总量为2670万吨，略低于去年2700万吨的水平。

2005/06年曾有过“食糖供应缺口”这个错误的预测，2006/07年的食糖供应将能充足地满足市场需求，糖产量将比原先预想的要高，而同时全球的市场需求却较为薄弱。在2005/06年榨季末巴西的大幅增产抹去了所有关于食糖缺口的预测，从食糖库存量中消费糖的比率也从上年的41.72%变为2005/06年的44.14%。

由于实际情况的食糖增产，也许去年的这一消费情况将在2006/07年榨季重现。当主要进口国家的糖产量增加，进口需求随之降低，那么世界上的出口国将不得不堆积大批的食糖库存。更不妙的是，全球食糖消费需求仍然较弱，这会加剧食糖供应的过剩。在此背景下，国际糖价的走势也不容乐观，当然，不确定的气候因素可能会减少食糖的供应量，高企的原油价格也会使食糖成为生产酒精的原料首选。投机商因此可能会重新把食糖作为投资对象，从而带动糖价上涨。不过，以目前的情况而言，2006/07年的国际糖价将能难达到2006年初时高出19美分的价位水平。(弦子编译)