2011年全国淀粉糖总产量1286万吨，同比增长39%，其中固体糖420.5万吨，同比增长31%，液体糖865.5万吨（折合干基632万吨），同比增长43.5%。产量大幅增加一是由于在市场需求带动下，多数淀粉糖企业产能得以释放，生产负荷提高；二是2011年部分新建扩建果葡糖浆项目陆续投产，产量增加较快。

2009年下半年到2010年，果葡糖浆市场发展势头良好，产销两旺。在各种综合因素的影响下，2010年到2011年各地新建、扩建项目大幅增加，目前已建产能超过480万吨，并且据了解还有一两百万吨的筹建项目。预计明年中旬果葡糖浆F55的产能将达到450万吨左右，F42的产能也有约100万吨，合计550万吨，而7月份召开的全国果葡糖浆高峰论坛上，行业协会公布的2011年果葡糖浆产量为236万吨。

果葡糖浆产能不断增加，对白砂糖需求的冲击加大。另一方面，随着白砂糖产量和进口量的持续增长，长期价格走势持弱，前期产区现货价格跌破6000元/吨，对淀粉糖也造成一定冲击。但就上年年而言，8月份淀粉糖上市公司发布的半年报中指出，国家宏观经济持弱是淀粉糖需求下滑的主要原因，而国内玉米价格上涨压力不减，导致生产企业毛利率下降。

第二季度保龄宝公司整体毛利率同比和环比皆下降1个百分点至20.4%，果葡糖浆销售收入仅增长10.27%，大大低于去年89%的增速。保龄宝称2012年以来国际和国内经济形势持续恶化，国内消费需求受到一定程度的抑制，公司两大客户可口可乐和蒙牛的订购额与去年同期相比分别减少2000万元和1000万元，是上半年保龄宝营业收入增速下滑的主要原因。

西王糖业主要产品的平均售价也有较大幅度下降，其中结晶葡萄糖每吨售价(含税)下跌15.9%至3645元人民币，毛利率由21.5%降至11.3%。西王表示，由于欧洲债务危机深化及中国政府加强控制通胀力度，第二季度中国国内生产总值录得最近三年来最低值，增长率仅为7.6%。此外，政府积极打击房地产投机活动，引致国家固定资产投资增长放缓等宏观经济因素是公司淀粉糖产品需求增长放缓的主要原因。

相反，作为占果葡糖浆生产成本75%以上的重要原料，国内玉米价格不降反升，对淀粉糖生产企业盈利能力造成重大压力｡在白砂糖和果葡糖浆的差价穿透1000元/吨的情况下，玉米及淀粉等原料价格仍然维持高位，步入所谓的“低糖价高淀粉价”周期，这对果葡糖浆等淀粉糖产品未来增长的持续性影响偏负面，也在一定程度上抑制其市场需求。以目前的生产成本计算，白砂糖与果葡糖浆F55的互换临界价位为5300元/吨左右（白砂糖产区现货价格）。

GSMN声明：此文章为特约撰稿人提供，本网登载此文旨在传递更多业界资讯，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。未经广西糖网授权，任何媒体和个人不得全部或者部分转载。如需转载，请与0772--3023699联系；经许可后转载务必请注明出处，并添加源链接，违者本网将依法追究责任。