据路透社报道，潜在强厄尔尼诺气候模式可能扰乱全球食糖生产，不过其对食糖市场的冲击程度或将低于可可、咖啡等作物。

　　美国气候预测中心表示，2026？27 年北半球秋冬季出现极强厄尔尼诺的概率超过 90%。该气候现象通常持续 9？12 个月，会改变降雨与气温条件，进而影响农作物生产。

　　食糖的主要风险集中在巴西、印度、泰国三大主产及出口国。

　　全球最大食糖出口国巴西，今年下半年可能遭遇强降雨。过量降雨会拖慢收割进度，并损害甘蔗品质；但充沛降雨也有利于下一季作物生长，推高未来食糖供应潜力。

　　印度与泰国则将面临相反局面：厄尔尼诺通常会造成两国季风季降雨偏少。

　　报道称，印度当前季风降雨量预计为长期均值的 90%，为 11 年以来最低水平。Hedgepoint 机构测算，中等强度厄尔尼诺或将造成印度食糖产量减少约 100 万吨。

　　全球食糖供应受影响程度，很大程度取决于巴西作物表现。巴西占全球食糖出口总量的约一半，倘若该国产量向好，有望抵消印度、泰国的减产，遏制全球糖价持续上行。

　　厄尔尼诺对食糖的影响逻辑不同于可可与咖啡，各主产国天气表现分化，部分国家暴雨成灾的同时，另一些产区可能遭遇干旱。

　　可可受冲击风险尤其突出，科特迪瓦与加纳合计占全球可可产量的一半。咖啡同样面临风险，尤以罗布斯塔咖啡为甚，越南、印尼合计占据全球约一半供应量。上述两种作物此前均遭受过厄尔尼诺引发的极端天气打击。

　　反观食糖市场，厄尔尼诺带来的影响好坏参半：印度、泰国降雨不足造成产量下滑，而巴西降雨改善又利好下一季甘蔗。

　　整体影响取决于天气变化发生的时点与强度；同时气候变化，也让厄尔尼诺和农作物产量之间的关系愈发难以预判。对于糖市而言，巴西作物表现仍是决定性变量，将决定其他产糖国的减产是否转化为全球糖价上涨。