巴西联邦参议院于本月 12 日以 61 票赞成、2 票反对的结果通过补充法案 PLP 114/2026。法案授权政府，将国际油价走高带来的石油超额财政收入，用于补偿联邦燃油税下调造成的财政缺口。减税范围涵盖道路用柴油、生物柴油、汽油、乙醇以及航空煤油。同时法案配套相关机制，避免汽油降税削弱可再生燃料乙醇的市场竞争力。该法案已在众议院完成审议，现已提交总统签署生效。

　　对于甘蔗能源行业而言，法案核心亮点在于对乙醇产业的保护：法案规定，对化石燃油实施减税时，必须保留生物燃料的竞争优势。如果汽油联邦税率下调幅度达到 30% 及以上，乙醇对应的联邦税率必须直接归零。法案还计划在 2026 年 5-8 月，向含水乙醇生产商提供最高 12 亿雷亚尔补贴；同时允许企业动用 PIS/Pasep（社会一体化计划 / 公职人员财产形成计划）与 Cofins（社会保障融资贡献税）的留抵税额。

　　本次政策出台的背景是中东冲突推高国际能源价格。国际能源涨价一方面抬高巴西农业产业链的燃油、化肥等生产资料成本；另一方面，石油价格上涨也让巴西油气开采板块的财政收入随之增加。法案明确，油气行业的矿区使用费、特殊分成、行业相关税收以及国有油气企业分红等收入，均可用来弥补减税造成的财政收入流失。

　　法案同时拓展了农业及其他领域的激励政策：2027-2031 年，将为本土化肥及化肥原料生产提供 50 亿雷亚尔税收优惠；政策也覆盖关键战略矿产，以及 2027 年女足世界杯相关扶持。另外，法案将 25 亿雷亚尔国防投资划出财政框架支出限额，还允许把社会基金中最高 30 亿雷亚尔的文教卫生投资，从 2027 年提前至 2026 年落地。

　　行业可行性解读

　　甘蔗能源行业认为，该政策短期具备可落地性，化石燃油减税的同时配套了乙醇专项保护条款。若仅下调汽油税率，会压缩乙醇的价差优势，直接打击加油站端含水乙醇的竞争力。法案通过保留乙醇竞争优势、汽油降税超 30% 则乙醇税率清零、12 亿雷亚尔补贴等工具，试图避免平抑化石燃油价格的政策，反而将损失转嫁到生物能源产业链。

　　对农业而言，化肥相关激励属于长期利好。巴西国内化肥 85% 以上依赖进口，50 亿雷亚尔优惠针对 2027-2031 年本土化肥生产，能够带动国内产能投资扩张，但不会立刻降低农户采购农资的实际成本。

　　不过从财政角度，政策落地条件存在约束。整套方案高度依赖油价上涨带来的超额收入，2026 年针对税收优惠，突破了《财政责任法》与《预算指导法》的部分限制；叠加 25 亿国防投资脱离财政框架约束、30 亿社会基金资金提前支取。因此这套方案更偏向应对国际外部冲击的应急举措，并非燃油与生物燃料的常态化稳定政策。

　　综合来看，相较于单纯下调汽油税率，本次通过的法案对乙醇工厂与生产商更为友好：法案正视了生物燃料竞争力受损的风险，并配套补偿工具。但政策实际效果仍取决于总统签署以及后续政府落地执行。目前 PLP 114/2026 已获国会通过，等待总统批准，产业界正密切跟踪后续进展，静待政策传导至生产端与终端加油站。