1. 基本面分析及价格走势分析

　　a、周四，国际糖价继续调整，与周三收盘相比，ICE 原糖 10 月合约下跌 0.17 美分，跌幅 0.67%，收于 25.08 美分，3 月合约下跌 0.16 美分，跌幅 0.62%，收于 25.44 美分，伦敦白糖 10 月合约下跌13.5 美元，下跌 1.85%，收于 715 美元。关于印度新年度停止出口信息的关注热度开始降温、分析机构上调巴西食糖产量、美元竞巴西货币大幅上涨、以及糖价触及高位形成的压力等改变了当前的市场氛围，导致糖价从前期的强势上涨转为回调走势。印度政府官员表示，就食糖出口政府对各种选择持开放态度，待新年度甘蔗产量预估之后政府将在 10 月才审查出口政策，这也起到了缓和市场看涨情绪的压力。目前巴西压榨进度仍是影响当前市场供应格局的主要因素，ICE 原糖走势重新因到现实之中。有机构预计本年度其糖产量和出口量 均将创出纪录高位，预计产量为 4270 万吨，较其止前预估上调230 万吨，出口量为 3220 万吨，此前预估为 2980 万吨。但在今年 10 月开始的新年度，北半球供应大幅下降的确定性很高，因此在巴西结束生产之后，市场目光转向北半球时，糖价将可能结束长期震荡行情形成上涨趋势。短期走势上，继续调整的可能性较大。

　　b、郑糖周四各合约走势差异较大，主力 2401 合约先抑后扬，宽幅震荡，与前收盘相比，微跌 8个点，收于 6951，而近月 2309 合约由于最后交易日空头砍仓出局推动价格大涨 209 点，涨幅 2.95%，收于 7299，向现货价格大幅回归，夜盘糖价小幅波动，2401 合约收于 6967，2309 合约收于 7300。由于国内基本面相对较平静，市场在等待最 8 月产销数据公布，同时国内工业库存严重偏低，导致国内糖价继续维持高位运行。郑糖主力 2401 合约主要受短线资金推动，日内波动剧烈，现货市场主产区及加工糖报价继续保持高位运行，云南糖企大幅上调现货报价 80 至 100 元/吨，表明其库存近期可能消化加快，供应吃紧。总体来看，国内市场继续保持强势的可能性较大。

　　2. 观点及操作策略

　　a、郑糖 2401 合约短线支撑 6920、6900，压力 6980、7000。

　　b、郑糖主力虽然保持强势，但近期日内行情上下反复，震荡剧烈，操作上应以捕捉短线波段为主。(仅供参考)