国际原糖市场：

　　由于巴西雷亚尔的持续贬值，以及高库存的压力，纽约原糖期货在接近13美分区间面临巴西糖厂作价的套保压力，行情失去了上涨的驱动，但是依旧受减产预期的支撑，基金空头回补下，价格也难有过大幅度的下跌，技术上12.5美分的日线布林通道中轨依旧是转折点。短期看，12.5~13美分区间震荡，长期看，筑底形态还是有效。

　　国内白糖期货方面：郑糖主力01合约今日依旧在日线布林通道中轨上攻未果后下破40日、60日均线收阴，引发多头技术止损盘撤离。

　　从01合约持仓看，原多头阵营中，持仓变化明显的分别是，中信期货减多5069手，加空957手，尚有净多1656手；海通期货减多3379手，加空2490手，尚有净多981手；兴证期货减多2695手，净多4447手；东兴期货继续加多1175手，加空18手，净多5148手；浙商期货加多1937手，净多13241手；方正期货加多1023手，加空2132手，净多为909手。而空头阵营中，表现明显的依旧是中粮期货，减空7109手，加多782手，彻底由净空变为净多单2441手；光大期货减空2955手，加多155手，净空为9982手；财达期货减空6425手，尚有4771手净空；五矿经易期货空单退出20名排行榜。

　　05合约持仓看，多头阵营中，一德期货减多1946手，尚维持10913手净多；中信期货加多4768手，加空393手，净多为5520手；宏源期货减多4029手，加空110手，净多为4205手；建信期货加多2659手，加空117手，净多3630手。空头阵营中，中粮期货减空3902手，加多813手，净空为31591手；永安期货加空2258手，加多47手，变为净空2256手。

　　从整体持仓看，老多头减仓的同时，老空头也减仓较为明显，特别是中粮期货在01合约上的翻多，是否意味01交割博弈将正式拉开了呢？其实这种局面是在意料之中的。今日1-5价差的拉开，也符合我们前期一直推荐的1-5正套策略有效性，今日技术上下破60日均线是否有效就有待于今晚和明日的确认，谨防是空头陷阱，所以不建议杀跌，5500关口如果支撑有效，止跌企稳就可择机买入了，或者说60均线是虚破，那么重返5550也可以加仓买入了。

　　国内白糖现货方面：

　　北方甜菜糖出厂价维持在5600-5750实际成交价格区间未变，重心稍有偏下。而广西南华报价继续下调30元至5800，其他集团保持偏高的报价，但是中间商报价偏低，也有5750左右的提货价。南方产区价格下调是季节性因素，在牛市预期下，下行空间是有托底支撑的，可理解为配额外进口成本和国产糖成本两大支撑，目前均在5300这个位置，所以背靠该区间长线买入是很好的机会。

　　综上所述，今日杀跌源于新糖价格回归下的压制，形成短期上涨动力的衰竭，多头人气的消退，同时诱发支撑破位后技术性空单的打压，叠加多头止损盘双重作用，但从供求基本面来看，不排除是一个空头陷阱，因此不建议杀跌，逢低买入01合约还是较为确定的，同时从绝对价格来看，远期合约战略性长线多单也许也有机会，中间商可逢低买入保值待点价机会。套利方面，1-5正套、5-9反套均可持有。

　　以上个人观点仅供参考，不足之处，请多多指正！市场风云变幻，据此入市，风险自负！