近期玉米价格持续上涨，局部地区已经接近历史高位，玉米现货价格呈继续看涨趋势，目前农民手中余粮量继续下滑，东北地区商品流通量平均在2成左右，河北和山东余粮量略大，目前维持在3.5成左右，在麦收前，有加速上市的趋势，南方港口目前价格依然坚挺，前期低价货源陆续到港，但在未来10天左右，高价玉米将陆续到港，下游客户被迫接受高价玉米的现实。对于淀粉糖行业持续上涨的成本压力，企业全部表示难以承受，产品净利润节后持续下滑，目前深加工企业普遍出现负利润。

    按照往年惯例，进入3月份下旬，市场各种产品需求会逐步进入相对旺季，售价稳步上涨，今年形势与往年不同，节后开工率整体恢复缓慢，目前深加工企业开工率维持在67%左右，而需求并无实质性出现，分析今年的整体形势，主要有以下几方面因素导致深加工企业尴尬现状：

    1、国家调控导致需求下滑，下游企业开工率低。

    2、产能过剩导致市场竞争压制产品价格走势。

    3、受国际需求影响，出口量降低，销售压力传导至国内市场。

    4、替代品价格偏低，压制市场需求。

    深加工企业按往年惯例分析市场的思维导致在市场分析和判断上出现偏差，笔者认为当前市场现状首先是春节积累库存在一定程度上出现消化困难，随着节后深加工企业的陆续开工，加大了市场供应量，而持续弱化的市场，难以消化上涨的库存。

    深加工企业虽感觉到市场销售压力的存在，但考虑到企业的声誉和现有客户群以及停产后维系资金等方面因素，不得不坚持生产，尽量减小负面影响。利润角度分析，深加工企业在近10年发展中，始终处于盈利范围，企业资本有一定积累，加之最近的货币略有放松的趋势，企业保生产稳销售的思维促进开工率难以有下降的趋势，需要把原始积累通过1-2年的时间消化掉，从而达到深加工企业洗牌，资本出现负增长，直至亏空或整合。成本角度分析，受原料玉米价格节后大幅上涨的影响，初加工产品价格上涨（如淀粉），但淀粉价格上涨的比值远低于玉米，其他深加工糖类产品价格不但未受原料价格上涨的影响而上涨，反而出现不同程度下滑，几方面因素导致深加工企业目前处于负利润运行区间。

    同行业调查发现，上游企业库存量较大，而且开工不足，成本上涨，而下游企业受需求以及前期低价补库因素影响，目前库存还处于偏高状态，下游企业原本预计4月份市场有启动趋势，但从目前形势看，很难有较大改观，而新上项目预期在4-6月份可形成规模化产能，市场销售压力会进一步增加，因此分析淀粉糖产品在开工率不变的前提下，二季度产品形势将呈继续走弱趋势。

    淀粉糖价格走弱，势必影响白砂糖的价格和需求，虽有国储价格支撑，但替代品价格偏低，会压制白砂糖价格和需求，进而导致制糖企业利润进一步降低。

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