行情回顾：昨日郑糖冲底后震荡反弹，夜盘窄幅震荡上行，1509开于5056点，盘中最高5080点，最低4994点，成交1322688手，持仓575236手，报收于5034点。
隔夜美糖冲底反弹，ICE原糖10月合约开于10.62点，盘中最高10.64点，最低10.37点，成交57809手，持仓450219手，最终下跌了0.84%，报收于10.57点。
市场新闻

    巴西：Unica预计将在周初公布半月甘蔗收割数据。Kingsman预计甘蔗压榨量在4630万吨，远高于7月上半月的1704万吨，且总可制糖量（ATR）为每吨136.8公斤，较之前两周增加4.5公斤。天气接近完美，只有小雨的天气加上收割接近高峰期将有助于压榨增加。预计7月下半月糖产量为267万吨。接下来的一个半月糖厂可能继续最大化糖产量，今年糖产量最终将和去年水平相近。Kingsman预计15/16榨季糖的总产量将达到3155万吨。巴西农业分析机构SafraseMercado称7月下半月巴西中南部甘蔗压榨量为3500万吨，较去年同期减少近3%。Safras数据显示7月下半月巴西中南部糖产量为180万吨，较去年同期减少19.6%。自4月本年度开始以来，累计糖产量为1250万吨，同比减少17%。7月最后一周天气开始转干，但7月中压榨受到阵雨阻碍。天气晴好时，巴西中南部的糖厂半个月可压榨甘蔗逾4000万吨。Safras称，相对于生产糖而言，糖厂更为青睐压榨乙醇。7月下半月，巴西中南部乙醇产量为14.2亿公升，4月1日以来乙醇总产量为113.9亿公升。法国：糖制造商协会SNFS周五表示，在今年的第一次测试中，法国糖用甘蔗作物平均含糖量为18.2%，高于去年同期的15.3%。

    现货市场：昨日主产区现货报价基本维持不变，总体成交无太大起色：
   

    柳州：中间商报价5000元/吨，部分糖厂仓库车板暂不报价；站台报价5000-5050元/吨。南宁：中间商暂不报价；部分集团南宁仓库贵州二级糖报价4860元/吨；海南船板一级糖报价5000元/吨，二级糖报价4950元/吨；柳州仓库贵州一级糖报价4980元/吨，二级糖报价4860元/吨；钦州、贵港仓库报价5010元/吨；厂内车板一级糖报价4950-4970元/吨，部分集团仓库车板报价4990-5050元/吨。湛江：中间商报价4900-5000元/吨。云南：昆明中间商一级糖报价4780-4800元/吨。乌鲁木齐：优级糖报价4900-5000元/吨。

    操作建议：美糖继续刷新前低，疲软的基本面没有实质变化，缺乏利多题材和资金支撑，国内郑糖9月合约交割期临近，走势相对较强，但消费疲软，缺少利多题材炒作，如不发生逼仓风险，郑糖短期走势不容乐观。操作上，1601合约短线5200之下空头思路为主，长线多头抄底建议在1509仓单和交割明朗之后再逐渐入市。

    一德研究院
    农产品分析师   李晓威  TZ 00-83-51
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