行情回顾：本周受台风威马逊的袭击广西、云南、海南等地区受灾，甘蔗均出现不同程度的倒伏、折断等情况。据悉，海南甘蔗倒伏面积达35万亩，占今年种植面积45%。其中甘蔗全倒伏面积15万亩，占总面积19.48%。云南方面，台风对蔗区造成的影响不大，倒伏不算严重，但台风引发强降雨天气造成甘蔗地水淹面积较大，后期降雨过境，多加护理，甘蔗依旧可以恢复生长。广西崇左地区由于株高不及预期，甘蔗出现倒伏但是折断并不严重，台风造成的影响集中在宁明、江州和扶绥等蔗区，另外，防城港和钦州等地区受灾较为严重。

    台风对盘面的拉动力不足，其实也正好符合历年台风影响盘面的走势规律，一般而言登陆当天盘面有所回升，随即重归弱势，而且损失多大暂难预估仅依靠传言炒作的盘面上涨只是死撑。

    本周郑糖SR1501合约价格走势先扬后抑，后期跌破4800关口支撑。外盘受巴西偏空数据和国际糖会多数机构看空的心态影响在本周前期戏剧性冲高大幅上涨之后，周后期虽有所小幅上涨，但市场交投清淡。主产区现货市场南宁、柳州报价有所下调再次回到4560元/吨，环顾内外偏空氛围浓重，白糖下破也是必然。

    本周笔者继续分析大宗商品市场整体走势及糖市投资席位资金动态，全方位把脉市场整体环境。个人观点，仅供参考 。

    一、沪深两市大幅上涨，金属板块惹眼，白糖几无亮点

图1：国内商品市场整体走势

    本周五沪深两市大幅收高，沪指逾三个月新高，有色金属、钢铁等板块投资者做多热情不减，带动大盘连续第四日上涨。截止收盘，沪指报2126.57点，涨幅1.02%；深成指报7578.12点，涨幅1%，未来市场仍有望继续深化走高。

    沪深走高的带动尤其是对金属板块走势影响尤为明显，本周金属板块铜、锌、铅、铝涨幅较大，化工板块玻璃、塑料有所走高其余多数品种下跌，农产品板块的豆粕、菜粕走低相关品种受拖累。内外盘环境偏空，白糖多头无力拉高期价，冲高无果周五被空头打压下破4800支撑，周下跌1.06%，基本回吐上周的涨跌幅，重归弱势。下周关注外盘走势，一旦外围偏空、产销数据不旺估计郑糖SR1501合约还要试探新低，下周一考验前期4763支撑。

    二、沪深成交活跃，大宗商品市场成交偏淡资金外流

图2：国内23种期货成交额比例图

    本周沪深两市大涨成交额实现了近三个月的新高，尤为外抢眼。金属板块受带动成交活跃，涨幅较大，铜、锌、铅等本周走高成交额不大谨防下周价格回落。化工板块价格尽管整体下跌成交额却相比上周活跃投资者对该板块仍有所关注，人气维持。豆粕、菜粕走低之后农产品板块一直维持弱势，白糖销量不旺，技术形态偏空，本周4888以上突破无果之后多头离场，下周炒作资金偏弱的背景下周一走低概率大。

    三、金属板块增仓抢眼，农产品人气外流白糖难突围

图3：国内24种期货持仓变化图

    从主力增仓的情况看，和上周相比本周增仓的品种较多，增仓品种基本是本周走势偏强的金属品种、化工、农产品增仓偏小。持仓增加情况看市场活跃度较强多空入场心态积极。白糖本周仓、量相比有所回升但是价格承压，仓、价、量不均衡，7月产销一旦偏空谨防糖价在下一线。

    四、糖市分析

表1：多头主力持仓情况

    本周郑糖SR1501周后期一路下跌，多头的操作策略上也看出一定的端倪，持仓量一路减持多头主力做多热情锐减。华泰期货持仓量逆市增仓上行越跌越买加仓明显，本周万达期货基本按兵不动多单和上周相比小幅减少。其余的中粮、永安基本小幅减多，净多单数量周五减少郑糖SR1501合约下破4800关口多头底气不足不敢抄低追多。

表2：空头主力持仓情况

    本周对空头而言是有危也有机，台风对多头影响拉高行情无果，周后期空头反击打压期价。主力空头席位看，华泰增空中粮减空，其余空头变化不明显，净空单周后期小幅减少但是和上周相比净空依旧增多。在外盘多数机构看空和国内消费市场迟迟需求不旺的前提下，空军还要主导市场一段时间。

表3： 郑糖SR1501主力持仓情况

    尽管价格一路下跌，但是成交量来看整体还相对稳健，市场对白糖的关注度还偏强。多单量小幅稳定增加毕竟一路下跌不符合市场的规律所谓否极泰来，空军杀跌到一定的心理支撑位，多头势必会反扑。本周净空单量减少主力空头追空力量减弱，但是一旦产销数据偏空和外盘下跌不止，空军还会反扑。

    总体看，看空氛围仍然盛行，但是机会同样也是跌出来的！跌破空军的心理防线，市场才能迎来新一轮血液。本周出现的下跌行情，一方面说明市场看空环境不变，属于空军常规的做空动能，另一方面也说明，长期大幅度的亏损多头也不敢过分追多。再从另一个角度来看，目前的下跌也是对未来利空消息的提前消化。目前整体供求发生根本性好转的迹象并不明显，实际销售情况疲弱，食糖消费增长的空间有限，这是后期市场面临的最大风险。从长期来看，大幅反弹还在酝酿。

    下周展望：本周价格的破位下跌，更加重了技术弱势的特征。市场抄多难寻，做多信心缺乏，下周还会有下跌空间。郑糖SR1501合约的技术状态看，技术形态偏空，下周初低开下探的概率较大，预计前低4763难守。一旦7月销量惨淡，有可能会进入本轮调整以来期价杀跌阶段。而一旦4700左右这个重要的心理关口不能止跌，那么市场下一轮支撑位预计将会下移，但是是否到4600能不能成为行情的底部，笔者暂不评论。后期还要看成交量的增加和消费的暖风是否吹起，不然做多还要谨慎。但是不破不立，行情是跌出来的，下跌越快势必会加速赶低过程。