国际糖期货方面：

　　截止11月底，印度新榨季共有279家糖厂开榨，同比减少139家，累计产糖188.5万吨，同比下降53.67%。其中北方邦有111家糖厂生产，产糖108.1万吨，而去年同期有105家糖厂开榨，产糖91.4万吨；马邦由于开榨延后，仅有43家糖厂开榨，产糖6.7万吨，去年有132家糖厂生产，产糖188.9万吨；古吉拉特邦有14家糖厂开榨，产糖7.5万吨，去年同期有16家糖厂生产，产糖20.5万吨；其他地区还有50家糖厂生产，产糖14.1万吨，去年同期有60家糖厂开榨，产糖22.1万吨。截止11月底，共签订约150万吨出口合同，主要目的地为伊朗、斯里兰卡、阿富汗、以及非洲国家，包括糖厂与港口加工厂签订的合同。

　　而巴西11月出口194万吨，同比增加4.85%，本榨季累计出口1366.42万吨，同比减少8.41%。而近期雷亚尔升值，出口减缓，基金空头回补，昨晚纽约原糖期货3月合约反弹0.11美分，收12.86美分。图形上，周线布林通道中轨12.73美分成为技术支撑，而月线布林通道中轨13.04美分暂时还是压力，从形态来看，突破后反弹空间就会被打开，目标将是季度线布林通道中轨15.5美分。

　　对于国际糖厂，我们坚持长期筑底后看涨的判断，明年的供求关系巨大转变必将要去兑现，所以建议进口企业逢低买入保值。

　　国内白糖现货方面：

　　截止11月30日，广西新榨季从11月10日开始，累计产糖35.53万吨，同比增加31.75万吨，产糖率10.48%，同比提高2.19%，而累计销售20.17万吨，同比增加17.06万吨，产销率56.78%，同比下降25.51万吨。平均售价5808，同比提高549元。 截止12月4日，据沐甜科技不完全统计，广西已经有60家糖厂开榨，同比增加35家，日榨产能合计47.11万吨，同比增加26.53万吨。预计12月5日至7日，将新增4~8家糖厂开榨。而销售方面，广西南华报价维持5700~5750元；东糖报价维持5740~5750元；南糖博宣报价维持5750元；凤糖最低报价下调10元至5750~5760元；广糖报价维持5700~5750元；湘桂今日仍无报价。 截止到11月底，云南累计产糖4783吨，同比去年减少1232吨，产糖率10.62%，同比提高0.46%，累计销售558吨，产销率11.67%。今日英茂新糖报价下调30元至5820元，陈糖报价维持5820元。 广东广垦新糖今日无报价。 新疆乌鲁木齐中间商报价报下调30至5600~5650。 截止11月底，内蒙累计产糖44万吨，同比增加13万吨，累计销售19.4万吨，同比增加4.4万吨，产销率44.09%，同比下降4.3万吨，工业库存24.6万吨，同比增加8.6万吨。今日区内最低报价为凌云海甜菜糖，报价维持5550元不变。

　　加工糖方面，日照凌云海，报价下调50元至6050元，星光报价6150元，中粮辽宁报价6120元，中粮唐山报价6150元。广东金岭报价下调20元至5900元，路易达孚6020元，东糖和大丰英茂无报价。

　　国内白糖期货方面：

　　今日郑糖期货仍处于震荡偏弱格局，近月01合约继续减仓，主力05合约小幅增仓突破40万手。技术方面看，收盘呈现阴线，价格处于日线布林通道中轨之下，短期偏空，60日均线都尚未站稳，上涨通道下线支撑面临挑战，形态上而言，第一波下跌后的整理平台似乎成为了反压力，当前形成新的震荡区间，似有最后一跌诱空的可能性，无论哪一种走势，01合约在5500-5520的支撑还是会很强的，而05合约5380-5400区间的支撑也很重要。尽管长线仍有看涨空间，但与近期利空消化形成短期的偏弱震荡格局也不矛盾。短期内，可观望等待机会，一旦急跌企稳后买入，或者突破站稳60日均线买入，突破布林通道中轨加仓持有即可。

　　综上所述，现货仍处于南方新糖集中上市压力释放阶段，11月产销数据显示，表观数据中性偏好，由于今年基差订货的普遍采用，实际数据可能更加乐观一些，但也说明一些靠近产区的中间商库存得到一定的补充，如果随着现货价格的进一步调整，春节采购或许将启动，12月进入高产旺销季节，但是累库阶段的到来，也让现货价格在生产结束前暂时失去了上涨的持续动力，期货也将进入较长时间的震荡，为明年的牛市铺垫销量回升的基础。所以，暂时短线参与，或观望，春节前有一波上涨行情，之后会更长时间震荡，大机会还是明年下半年。按照这样的思路去操作，具体价格和节奏请参照技术图形的信号。

　　以上个人观点仅供参考，不足之处，请多多指正！市场风云变幻，据此入市，风险自负！