一、基本面及价格走势分析：

　　a、周四，ICE原糖大起大落，波动剧烈，5月合约最高至12.69美分，后又收回大部分涨幅至12.41美分收盘。从盘中走势看，疑是空头主动减仓导致价格快速上涨，在减仓之后自然回落。自2月下旬涨至阶段性高点13.4美分附近之后，受印度压榨进度影响，糖价一路下行，基金不断增持空单，但跌至12美分附近，利空得到消化之后，糖价获得支撑，并连续小幅反弹，此时减持空单也在情理之中。进入本年度之后，由于糖价长期低迷，减产之声不断，价格进入底部区域，但是最终减产与否尚无定论，阶段性因素导致糖价反复震荡，资金低买高买波段操作符合当前价格走势。从大周期角度来说，长期亏损导致生产不可持续，未来全球减产已是趋势，不在本年度也将在下年度，阶段性下跌的低点也许就是跌出来的机会。

　　b、郑糖周四冲高回落，5月合约最高至5161，后收于5122，夜盘高开低走，收于5120，而9月合约相对弱于5月，且价差拉大，呈近高远低之势。郑糖在上周五见底之后，展开小幅反弹，但在多个交易日中，上涨之后，突然涌现出大量多头平仓单将价格打回，整个走势欲涨还跌，多头短炒意味浓重。在目前的供求形势下，做多是正确的，但也面临着极大的政策风险，市场化改革随时有可能启动。在风险与机会共存的情况下，短炒也许是目前最佳的市场策略。

　　二、观点及操作策略：

　　a、郑糖1905合约短线支撑5080，压力5180，1909合约支撑5050，压力5130。

　　b、操作上建议观望或短线操作。（个人观点，仅供参考，据此投资，风险自负）

　　卧龙岗白糖投资圈王卫东

　　电话：13978604653   qq：359514900