【基本面】

　　1、现货情况：广西部分集团现货均价约为6000元/吨（-10）；云南部分集团现货均价约为5980元/吨（-10）。

　　2、基差情况：南宁现货—郑糖2001合约价差为461元/吨（-20）；柳盘2001合约—郑糖2001合约价差为25元/吨（-8）。

　　3、仓单情况：注册仓单总量为7967张（-103）；有效预报为110张（+0）。

　　4、进口情况：以原糖3月合约价格计算，配额内15%关税巴西进口折算成本为3378元/吨（+32），泰国为3303元/吨（-10）；配额外85%关税巴西进口折算成本为5221元/吨（+55），泰国为5101元/吨（-16）。中粮辽宁一级白砂糖厂仓报6020元/吨（-20）；日照凌云海一级白砂糖报6050元/吨（+0）。

　　5、外盘情况：原糖期货近月合约周五持平，但触及逾两周最低。3月原糖期货收高11美分，或0.6%， 结算价报每磅1252美分。摩根大通周一在季度报告中称，维持糖价看多展望，因预期2019/20年度全球糖市将供应短缺640万吨。该投行称:”过去两年糖价持续疲软，已经向那些积极削减产量和长期产能的生产商发出了一个非常强烈的信号。价格需要上涨来抑制进一步的产量减少。”

　　【观点】

　　昨日盘面窄幅震荡。继上周五大跌后，短期SR2001合约在5500点附近获得支撑，但上行也同样乏力。现货方面昨日报价基本持稳，部分集团小幅下调，广西糖报5930-6030元/吨，云南糖报5910-5990元/吨，加工糖均在6000元/吨以上，总体成交一般。

　　当前中下游库存依然偏低支撑着现货价格，10月下旬至11月也有补库需要，在这段时间内市场并不看跌现货。由于期货贴水较深，短期现货价格坚挺对期货价格有支撑，但是远月也受到供应逐渐充裕的预期压制，因此维持高位震荡的观点，建议以日内交易为主。

　　笔者：杨泽元