一、本周概况

　　二、利多要闻

　　海南：20/21榨季生产结束 最终产糖8.73万吨（★★★）

　　海南省20/21榨季于1月5日开始，至3月14日全部结束，经过时间69天，同比减少22天；全省累计榨蔗量68.44万吨，比上榨季同期的86.78万吨减少18.34万吨；产糖量8.73万吨，比上榨季同期的11.97万吨减少3.24万吨；混合产糖率12.76%，比上榨季同期的13.79%减少1.03%；各制糖企业原料甘蔗田头收购价为500元/吨，与上榨季持平。甘蔗款的支付普遍都比较及时（少的也达六成，多的超过九成），蔗农普遍比较满意。

　　ItaúBBA：预计20/21年度巴西甘蔗压榨下降，乙醇市场趋紧（★★★★）

　　巴西ItaúBBA银行农业咨询经理表示，尽管预计2021年燃油消耗将增加，但该行并不认为加油站的乙醇价格十分具有竞争力。同时，其预计21/22年度巴西乙醇需求甚至高于产量。因此，为了满足这一需求增长，糖厂将不得不用更多的甘蔗来生产乙醇，但国际糖价高企可能导致糖厂对此并不感兴趣。

　　该银行认为巴西糖厂应将甘蔗的46％用于糖生产，将54％的甘蔗用于乙醇生产，与本榨季基本持平，但预计甘蔗供应量减少且单产下滑将导致糖和乙醇产量双双同比减少。

　　印度政府将20/21年度糖产量预估下调80万吨（★★★★）

　　一位印度政府高级官员表示，由于北方邦部分地区的非季节性降雨损害了甘蔗作物，预计20/21年度该国糖产量为3020万吨，比最初估计降低约80万吨，然而仍高于19/20年度的2740万吨。

　　本年度印度糖产量将超过2600万吨的消费需求。除了糖，糖厂还在生产与汽油混合的乙醇。糖厂也在政府规定的配额下出口食糖。

　　三、利空要闻

　　中国1-2月进口糖105万吨 同比增加73万吨（★★★★★）

　　海关总署公布的数据显示，中国1月份进口糖62万吨，2月份进口糖43万吨。

　　2021年1-2月中国累计进口糖105万吨，同比增加73万吨。

　　20/21榨季截至2月底中国累计进口糖355万吨，同比增加224万吨。

　　漳州后石港区迎来6万吨原糖首艘外贸船舶（★★★）

　　近日，承载着6万吨原糖的塞浦路斯籍“奥斯特”货轮顺利完成卸货任务，驶离漳州开发区后石港区。该货轮是后石港区迎来的首艘外贸船舶，为路易达孚(福建)精炼糖有限公司进口。

　　Czarnikow：预计21/22年度全球食糖供应过剩300万吨（★★★★★）

　　英国Czarnikow贸易公司公布的预估显示，全球21/22年度糖产量或出现300万吨的过剩。然而这一数字能否得到证实，仍将取决于巴西、印度、泰国和欧盟等重要产区的收成情况。在需求方面，Czarnikow认为，疫情仍将是不确定因素。

　　印度已签署430万吨糖出口合约（★★★★★）

　　根据印度市场报告，在总出口配额为600万吨的情况下，约有430万吨糖已经签署出口合约。2020年10月至12月印度实际出口糖31.8万吨，使用的是19/20榨季配额，预计2021年1月至3月实际出口糖约220万吨。

　　印度：截至3月15日产糖2587万吨，同比增加近20%（★★★★）

　　20/21榨季印度共502家糖厂开榨，同比增加45家；截至3月15日累计产糖2586.8 万吨，去年同期为2161.3万吨；且171家糖厂已收榨，去年同期为138家。

　　四、近期关注

　　1、淀粉糖调研

　　近期淀粉糖折糖对应白糖价差同比大幅缩小，市场猜测是否有反替代影响，加上糖浆和国内食糖价格利润诱人，是否导致下游终端企业转向使用糖浆？带着这些疑问，沐甜科技赴广东最大的淀粉糖生产企业调研，目前总体看反替代影响较小，糖浆供应中短期还会存在，主要靠价差调节，详情关注调研报告。

　　2、进口许可发放

　　本周传闻今年进口许可合计大概482万吨（配额内195万吨，配额外287万吨），同比2020年进口的527万吨有所减少，并且3月份将进行第一批进口报备。

　　不过从目前的进口糖估算价来看，16美分以上的原糖进口配额外几乎没有利润。现在保税区还有100万吨左右的库存 ，许可发放估计主要以清保税区库存为主。

       3、全国产量预估

　　20/21榨季初期对于全国产量的预期是1050万吨，鉴于广西估产可能上调25万吨，内蒙糖产量也较预期增加4万吨，云南估产暂时维持不变，新疆和海南糖产量分别较预期减少3万吨左右，广东估产或也将有所下调，因此最终全国糖产量可能在1070万吨左右，同比增加约30万吨。