国庆期间对拉尼娜天气的影响担忧内外盘农产品市场均出现不同程度反弹，白糖跟随同样走出一波偏强行情。进入新榨季，广西糖厂开榨时间节点日益临近，新糖上市价格和供应节奏会是四季度价格影响的重要驱动。

　　先说拉尼娜，从各大气象机构预计得气象模型看今年四季度发生拉尼娜基本是大概率事件，那是否意味着白糖会有天气炒作的可能。从历年发生拉尼娜情况看1990年以来，

       ONI达到-1.5附近的拉尼娜有四次，今年这次的强度只能算个小拉尼娜不成大器，也就是刚能被确认为中度或者相对弱度拉尼娜而已。从历年发生拉尼娜和对应的全国产量情况看仅仅有两次拉尼娜导致减产，多数情况下，全国产量在拉尼娜发生的年份期产量反而略增。并且通常情况拉尼娜对比厄尔尼诺影响稍微小，需要强度持续较长才会对农作物造成实质减产影响。20/21榨季拉尼娜对产区甘蔗造成的影响如何还要进一步观察。

　　表一：拉尼娜发生时间和产量变化

　　本周各大机构对广西产量和糖分开展调研，从了解情况看崇左地区甘蔗略矮，甘蔗上锤度糖分稍差，南宁地区情况稍好，最终估产情况敬请关注沐甜科技《调研报告》。

　　糖厂开机计划方面，路边社传闻广西糖办可能会出台政策规定要求制糖集团11月15日后开机，但是是否出台该项措施还需要进一步等待官方消息。从最新了解广西集团开机计划看，最早开机的集团可能是南糖集团，预计11月6日左右会有一家糖厂开机，该集团多数糖厂集中在11月中旬陆续开机，北海地区糖厂预计也是11月上旬开机。最慢的预计是崇左地区糖厂因为越南砍工缺少和甘蔗糖分问题，开机进度可能后期缓慢。总体，最新开机计划看，同比稍微提前。后期具体开榨情况，沐甜科技会继续实时跟踪。

　　总体看，如果排除政策可能的干扰，广西糖厂开机同比稍微提前，10月份预计广西集团可售库存在20万吨左右，供应中性。预期期现市场短期偏强震荡，SR2101合约关注5228-5210左右支撑情况，跌破短期有回踩可能，等待新炒作题材。