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一周糖市速览:空头密集轰炸 白糖关山难越

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  一、本周概述

  二、利多要闻

  4月份中国进口糖12万吨 同比减少22万吨(★★★★★

  海关数据显示,今年4月我国进口糖12万吨,环比增加4万吨,同比增减少22万吨。2020年1-4月我国累计进口糖52万吨,同比减少2万吨。19/20榨季截至4月底我国累计进口糖151万吨,同比增加12万吨。

  不过5月22日贸易保障措施到期之后,5-6月预计将有多达80万吨进口糖到港或报关。

  巴西汽油价格上调5%(★★★★

  巴西国家石油公司(Petrobras)周二表示,从本周三开始将炼油厂的汽油平均价格上调5%,而柴油平均价格上调7%。

  这是Petrobras在今年5月第4次上调油价,且5月巴西汽油价格已累计上涨约50%,而柴油价格则累计上涨约16%。不过,2020年截至目前,巴西汽油价格仍累计下跌约40%,柴油价格则累计下跌35.4%

  疫情未过,蝗灾又来!印度疫情严重地区蝗虫铺天盖地(★★★★

  世界人口第二大国印度,大量蝗虫的入侵正威胁着粮食供应。据红星新闻26日援引今日俄罗斯报道,印度目前正面临26年来最严重的蝗虫灾害,一批又一批的蝗虫已经肆虐了至少5个邦。

  多地的粮食作物和蔬菜受到威胁。其中蝗灾严重的马邦目前是印度新冠肺炎疫情最严重的地区,确诊超过5万例。当地农业部门人员开始对农作物和植被进行化学喷洒,以免其受到蝗虫的侵害。

  三、利空要闻

  4月份中国进口糖浆12.6万吨  同比增加11.5万吨(★★★★

  4月份中国进口糖浆12.6万吨,同比增加11.5万吨,其中越南4.74万吨,泰国5.3万吨。2020年1-4月中国累计进口糖浆29.48万吨,同比增加27.7万吨。19/20榨季截至4月底中国累计进口糖浆38.97万吨,同比增加36.44万吨。

       不过预计6月份之后糖浆进口量将有所下降,因为气温升高容易导致糖浆变质。

  云南食糖生产将延续到6月份(★★★★

  截至5月28日不完全统计,云南累计有41家糖厂收榨,同比减少14家。收榨糖厂计划设计产能合计13.3万吨/日,同比减少1.1万吨/日。预计5月29-31日云南还将有1-2家糖厂收榨。

  50%关税之后的加工糖成本(★★★★★

  5月22日配额外进口糖关税恢复50%之后,巴西进口糖估算价由4750元/吨以上降至不到4000元/吨,泰国也在4600元/吨左右。随着下半年到港量的增加以及成本的下移,后期糖市或更多由加工糖定价。

  USDA:预计20/21榨季全球产糖量同比增加13%(★★★★★

  据美国农业部(USDA)报告显示,预计20/21榨季全球产糖量为1.88亿吨,同比增加13%。产糖量增加是因对巴西、印度和泰国产糖量的预期增加。

  USDA表示,预计20/21榨季全球食糖需求量将达1.778亿吨的创纪录水平,同比增加3.6%,因预计印度等市场的消费量增加。这将有利于削减全球糖库存,尽管产糖量预期增加。

  预计20/21榨季全球食糖出口量为6520万吨,同比增加20.5%,且预计期末库存为4350万吨,同比减少2%。虽然这一预估已考虑到疫情对食糖贸易和消费的影响,但疫情大流行对全球经济的影响仍存在不确定性。

  巴西:糖产量激增,桑托斯港部分码头将谷物运输业务改为食糖(★★★

  中国大宗商品贸易商中粮国际周三表示,从今年7月起至年底将利用其位于巴西桑托斯港的12A码头运输食糖,而不是谷物。中粮集团在巴西管理着4家糖厂,其表示,码头运输业务的改变是因巴西20/21榨季产糖量预期增加。

  该码头每月可运输40万吨糖。中国是巴西的最大大豆买家,也是巴西食糖的主要出口目的地。继上周中国食糖贸易救济保障措施到期之后,预计巴西食糖出口量将会增加。

  巴西中南部:5月上半月产糖量同比增加55.8%(★★★★★

  巴西甘蔗行业协会Unica周二公布的报告显示,巴西中南部5月上半月产糖量为250万吨,同比增加55.8%;20/21榨季截至5月16日,巴西中南部累计产糖量为549.2万吨,同比增加83.88%;累计甘蔗压榨量为1.0302亿吨,同比增加21.67%;累计乙醇产量为43.99亿公升,同比增加8.57%;累计甘蔗制糖比为45.31%,高于去年同期的32.19%。

  20/21榨季截至5月16日,巴西中南部糖厂累计食糖出口量为238万吨,同比增加48.88%;国内累计食糖销量约为97.5万吨,同比增加4.14%。

  印度:截止目前,北方邦产糖量达创记录的1230万吨(★★★★

  虽然印度国内大多数行业面临疫情封锁影响,但19/20榨季截至5月21日北方邦累计产糖量达创纪录的1230万吨,同比至少增加60万吨;北方邦119家开榨糖厂中仍有39家在压榨,且预计将压榨近10天,因此该邦产糖量还将进一步增加。

  值得注意的是,尽管北方邦糖厂在封锁期间提高了产糖量,但19/20榨季印度产糖量却同比减少近620万吨,从18/19榨季的3260万吨降至2640万吨。截止目前,北方邦产糖量占该国总产量的47%;北方邦邦政府已向农民支付近1900亿卢比蔗款,占总蔗款的56%。

  四、近期关注

  1、郑商所白糖期货合约提保扩板

  郑商所公告,自5月25日结算时起白糖期货合约的交易保证金标准从5%调整为7%,涨跌停板幅度从4%调整为6%;暂停实施关于白糖期货品种近月非主力合约手续费优惠的相关规定。郑商所调高白糖期货保证金之后,5月26日白糖指数流入近11亿资金。

  2、传闻配额外进口糖许可增加

  本周有消息称,中国配额外进口糖许可将从135万吨增至200万吨。如果消息属实,将是中国实施自动进口许可管理以来,发放的最大量配额外许可,同比增幅高达65万吨。贸易保障措施到期之后,逐步放开进口或是大趋势。

  3、加工糖报价再创新低

  周四、周五东北加工糖报价大幅下调80元/吨,至5500-5520元/吨,并且再创本榨季截至目前新低。据悉某加工厂在山东、广西、江苏都有代加工的糖,对贸易商点价大概是2009+380;给终端升水更低,传闻接近对折。

  目前北方加工糖报价5500-5540元/吨,南方报价5400-5430元/吨,广西糖报价5320-5380元/吨,广西糖销售在价格方面没有太大优势。

  4、广西质押糖即将到期

  广西金融机构运用自有资金发放的贷款利率,呈现下降趋势。3月广西制糖企业贷款加权平均利率为4.28%,低于企业贷款加权平均利率0.4个百分点,榨季为糖业企业节约成本1.19亿元。

  由于融资成本较低,广西部分集团质押了大量糖源,导致基本无糖可售,报价长期大幅高于其他集团。不过这部分糖预计将于6月份到期,届时市场上供应量增加的情况值得关注。

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