1. 基本面及价格走势分析：

　　a、上周，ICE原糖止跌反弹，至周五，5月合约收于11.10美分，较前一周收盘上涨0.2美分，涨幅1.83%。在各个国家纷纷采取控制疫情措施和紧急推出空间力度防止经济下滑的货币政策后，由新冠病毒肺炎引起的市场恐慌情绪在上周有所缓和，经历了快速、大幅下跌的全球金融市场出现止跌迹象，各主要国家股市纷纷反弹，商品触底回升。货币开始趋于稳定，最重要的商品原油跌势有所缓和，受到以上因素的共同影响，ICE原糖停止的下行的脚步。由于在全球肆虐和漫延的疫情还未得到有效控制，宏观因素尚未稳定，后期还存在着动荡的可能。基本面上，北半球已经进入压榨尾声，产量已基本明确，已公布的数据显示，泰国和印度的减产幅度较大，这已被市场消化，市场焦点开始转向巴西。巴西中南部地区还有一天就进入新的年度，其压榨已经开始，市场预计受原油下跌影响，本年度糖产量将有较大幅度的提高，市场已经对此做出了反应，后期将根据压榨进度来修正当前的市场反应。在糖市上一向是由供给因素主导糖价，但现在糖价的大幅下跌除了预期供应将增加以外，因疫情影响而减少的需求预估也成为糖价下跌的主要因素。在短期走势上，ICE原糖上周在反弹至高点后，又收回部分涨幅，显示糖价并未铸牢底部，还需进行验证，最近的低点将成为验证的指标。

　　b、郑糖上周整体保持冲高回回落走势，主力2005合约最高至5585，收于5499，较前一周收盘上涨3个点，2009合约最高至5537，收于5453，下跌13个点。郑糖走势整体来看受国际糖价影响不大，主要爱到国内现货市场以及对近期走市场预期的影响。国内南方产区的压榨除了云南之外已全部结束，市场预计广西产量在610万吨左右，同比有所下降。国内市场与国际市场隔离程度较高，加上生产企业资金充足，整体供应基本平衡，因此目前虽然受到消费淡季与疫情的双重影响，国内制糖企业对糖价信心充足，因此现货价格回落缓慢，对郑糖走势形成较强支撑。投资市场预计因疫情持续影响消费，且经济增速面临回落风险，在二季度这样的消费淡季，预计糖价难以走强，因此郑糖走势始终弱于现货价格。综合目前的市场情况看，由于二季度市场处于传统的消费淡季、经济不稳定因素增多等因素，收榨后进入全面销售的糖市有一定压力，价格保持弱势的可能性较大，但下行空间可能受到一定限制，目前做为主产区现货基准的南宁糖价在5600至5700之间，预计最后可能会下至5500附近。郑糖在5400附近有较强支撑。即将公布的3月产产销数据对短期糖市存在影响，需重点关注。

　　2. 观点及策略：

　　a、郑糖2005合约短线压力5550，支撑5480，2009合约短线压力5500，支撑5400；

　　b、建议以震荡思路操作，短线上寻找支撑压力高抛低吸。(仅供参考)卧龙岗白糖投资圈王卫东  电话：13978604653   qq：359514900