巴西：圣保罗州宣布隔离 糖厂开榨增变数

　　巴西最大的食糖产区圣保罗州拥有超过100家糖厂，截至24日上午10：50新冠确诊病例745例，是全国感染人数最多的州，从3月24日起该州宣布进入隔离状态，持续至4月7日，为期15天。隔离措施或导致糖厂开榨时间较预期推迟1-2周，或是无法满负荷开工。

　　虽然目前大部分机构预计巴西中南部20/21榨季甘蔗压榨量超过6亿吨，近期的乙醇/汽油比价也显示制糖比可能高达46%，但疫情若进一步影响糖厂开工，或导致甘蔗压榨量不及预期。除此之外，天气预报显示巴西今年降雨偏少，未来三个月降水量或较长期均值减少50-60%，对甘蔗单产及糖分的影响需要进一步关注。

　　印度：封国食糖停产 出口受阻

　　据当地不完全统计，印度确诊新冠病例约482例，并宣布于3月24日全国范围内实施封城措施21天。据悉，印度多数未收榨糖厂已暂停生产，部分糖厂仅运行酒精生产线以满足消毒用品需求。

　　疫情同时导致糖厂面临需求疲软及拖欠蔗款累积的危机。不仅国内需求不佳，国际糖价暴跌导致印度出口无利可图，截至3月15日，印度已签订360-380万吨出口合约，已发运近300万吨，预计本榨季最终仅能出口450万吨，较目标减少150万吨。

　　最新生产数据显示，19-20榨季截至3月15日，印度已产糖2158万吨，同比下降21%。

　　澳大利亚：全力保障食糖供应

　　澳大利亚通常于5-6月开始甘蔗压榨。澳大利亚农业部近日表示，疫情导致的隔离措施不会影响农产品供应链，将保证农业生产、运输及物流。澳大利亚甘蔗种植者协会近日亦召集澳大利亚糖业工作小组评估疫情对短、中、长期的甘蔗收割、运输、压榨及出口的影响，并定期与糖厂、贸易商、港口召开电话会议以确保各层面的合作，保证2020年的甘蔗压榨及食糖供应。

　　欧盟：播种未受封国影响

　　全球疫情中心已经转移至欧盟，并且欧盟多国实行封国政策，但欧盟各国及英国的甜菜播种均未受影响，仍在正常运行中。

　　不过，受到全球糖价下跌的影响，欧盟甜菜农认为其本榨季收益改善的希望正在破灭，近日欧盟甜菜农要求欧盟采取进口保障等措施稳定欧盟糖价。若2020年天气正常，目前预计欧盟产糖量同比小幅增加1.2%，至1777.8万吨。

　　泰国：提前收榨 供应大减

　　受干旱影响，泰国糖厂预计于3月26日全面收榨，上榨季收榨时间为5月8日，预计本榨季最终糖产量仅为830万吨，同比减少超过600万吨。泰国糖厂提前收榨意味着进入4-5月，全球市场仅巴西有新增供应。

　　综合来说，疫情对宏观经济造成的打击是确定的，但对消费层面的影响更是复杂的，一方面对后期供应的不确定性、低价格以及穆斯林斋月需求或激发部分买兴，另一方面人们出行的减少或抑制部分含糖食品/饮品的消费需求。原糖在受原油和雷亚尔拖累超跌后，近几日已经收复部分失地，印度泰国提前收榨、巴西可能推迟开榨及多国港口实施严格的限制措施导致供应紧缩的担忧情绪或在近期发酵，继续支撑价格反弹，但疲弱的原油及雷亚尔仍然具有威胁，关注12.5美分附近的压力。总而言之，疫情发展决定一切。