一、本周概况

　　二、利多要闻

　　2月份广东、新疆食糖产销受疫情影响较大（★★★★）

　　19/20榨季全国已累计产糖882.54万吨（上榨季同期737.72万吨）；截至2月底累计销售食糖401.72万吨（上榨季同期337.98万吨）；累计销糖率45.52%（上制榨季45.81%）；工业库存万吨480.82（上榨季同期399.74万吨）。

　　其中2月份单月产糖241.09万吨，同比增加6.68万吨；销糖81.64万吨，同比减少4.07万吨。总的来说，疫情影响下2月份全国产销依然取得不俗成绩，数据来看，除广东、新疆之外，其他产区所受影响不大。

　　国家林草局：沙漠蝗或侵入西藏云南新疆（★★★★）

　　经专家研判，如果气候条件适宜，此次发生的沙漠蝗存在从巴基斯坦和印度直接侵入西藏，或者经缅甸侵入云南，或者经哈萨克斯坦侵入新疆的风险。云南、西藏、新疆等与印度、巴基斯坦、缅甸接壤的省区，要高度关注、密切监测沙漠蝗的变化动态，在可能迁飞路径上布置监测点，切实做好边境地区的沙漠蝗监控工作。

　　广西约2/3糖厂收榨，累计达51家（★★★★★）

　　截至3月5日不完全统计，广西累计有51家糖厂收榨，同比大增49家；收榨糖厂计划设计产能合计38.43万吨/日，同比增加37.43万吨/日。

　　预计本周3月6-8日广西还有3-7家糖厂收榨。

　　湛江：本周收榨糖厂或达10家 下周预计5家糖厂收榨（★★★★）

　　2月16日恒福前山糖厂收榨，成为19/20榨季湛江首家收榨糖厂。截至目前最新统计，本周湛江收榨糖厂或达10家，下周湛江预计还有5家糖厂收榨。

　　截至2月底广东累计产糖58.83万吨，同比去年同期的65.48万吨减少6.65万吨。

　　ISO:19/20全球食糖供应缺口上调至944万吨，创近11年来新高（★★★★★）

　　国际糖业组织(ISO)上周五表示，由于19/20榨季泰国和印度等主产国产糖量预期下调，而俄罗斯创纪录产糖量及巴西增产前景仅能部分抵消该影响，因此将19/20榨季全球食糖供应缺口从此前预估的615万吨上调至944万吨，创近11年来新高。

　　预计19/20榨季全球产糖量为1.667亿吨，同比下降4.8%；食糖消费量预计为1.761亿吨，同比增加1.3%，但低于1.5%的10年平均增长率。

　　巴西：2月出口糖同比增加9%（★★★★）

　　2020年2月巴西出口糖130.91万吨，同比增加9%。其中出口原糖111.97万吨，同比增加6.83%；出口精制糖18.94万吨，同比增加23.95%。

　　2019年4月-2020年2月巴西累计出口糖1805.61万吨，同比减少4.14%。

　　印度：19/20榨季截至2月底累计产糖量同比下降21.8%（★★★★）

　　印度糖厂协会ISMA周二表示，19/20榨季截至2月29日印度累计有453家糖厂开榨，同比减少67家，且累计已有68家糖厂收榨。

　　19/20榨季截至2月29日印度累计产糖量为1948.4万吨，同比下降21.8%。

　　泰国：收榨加速，截至3月1日糖产量同比下降逾20%（★★★★）

　　泰国19/20榨季截至3月1日共34家糖厂压榨，同比减少21家；累计压榨甘蔗7388.37万吨，同比减少24.23%；累计产糖812.77万吨，同比减少22.4%；平均产糖率11%，高于上年同期的10.74%。

　　三、利空要闻

　　气温升高降雨偏多，利于甘蔗种植和早生快发（★★★★）

　　2020年2月1日～3月4日广西大部蔗区平均气温明显偏高，雨水较多土壤墒情好，日照接近常年，光温水匹配较好，利于甘蔗后期糖分积累、宿根蔗萌芽早发以及春植蔗的播种和出苗。

　　卫星遥感监测显示，至2月底广西大部甘蔗已砍收，仅有1成左右的甘蔗尚未砍收，未砍收甘蔗主要位于来宾市的兴宾区、武宣县、象州县、金秀县、合山、忻城县，柳州市的柳城县，钦州市的南部和北海市的合浦县及防城港市的上思县南部山区等。

　　预计至4月上旬广西大部蔗区平均气温偏高，降雨量偏多，利于宿根蔗萌芽早发、春植蔗播种、出苗和生长发育。

　　广西：截至2月底已产糖574万吨 出糖率超13%（★★★★★）

　　截至2月29日，广西全区产混合糖574万吨，同比增加144.5万吨；产糖率13.01%，同比提高1.65个百分点；累计销糖246万吨，同比增加63.9万吨；产销率42.86%，同比增加0.47个百分点；工业库存328万吨，同比增加80.6万吨。

　　联合发布节后淀粉及淀粉糖行业运行状况调研报告（★★★）

　　调研数据显示，当前70%的企业已经恢复运营，多数企业生产线开工负荷恢复至50%左右，基本能保证市场货源供应和流通。但下游复工进度慢，工厂订单不足、仓成品库存压力大、成本和资金压力加重、各类原料的供给不稳定与库存不足、人员到岗受限、企业复工需要配置防护用品不足等仍是企业在复工面临的普遍问题。

　　印度：19/20榨季出口合同已签订逾350万吨，已出口约230万吨（★★★★）

　　印度糖厂协会ISMA周二表示，根据市场报告显示，19/20榨季截至2月29日印度糖厂已签订逾350万吨食糖出口合同，其中已出口约220-230万吨。

　　由于19/20榨季截至1月31日，印度部分糖厂没有能努力完成分配给他们的食糖出口配额，该国食品和公共分配部已将这些糖厂约60万吨最大允许出口配额MAEQ重新分配给其他愿意出口更多食糖的糖厂。预计印度19/20榨季食糖出口量将超过500万吨，而该国本榨季最大允许出口配额MAEQ为600万吨。

　　印度：18/19榨季出口配额使用期限再延长一个月（★★★★）

　　印度食品部在2月25日宣布，将该国18/19榨季强制出口配额的截止期限从原来规定的2020年2月15日延长至3月14日。印度政府为18/19榨季发布了500万吨最低指示性出口配额，截至目前仅使用了380万吨。

　　印尼进口许可再生风波 印度出口恐受阻（★★★）

　　据印度糖业官员表示，虽然印尼最近将原糖进口色值标准从1200下调至600，但1-6月已发放的许可证色值标准尚未修正，印度糖厂仍未开始向印尼出口原糖。印尼此前主要从泰国和澳大利亚进口原糖，今年将是首次从印度进口原糖，与此同时，印尼还将把印度原糖进口关税降至约5%，以进一步支持这一进口计划。

　　四、近期关注

　　1、产区现货非常给力 销区采购能否跟上

　　截至2月底广西累计产糖574万吨，同比增加144.5万吨；累计销糖246万吨，同比增加63.9万吨。虽然产销率42.86%，同比基本持平，但工业库存还是达到328万吨，同比增加80.6万吨。因此相关第三方库存统计显示，当前广西无论是厂仓还是外仓库存，同比均大增，引发对下一阶段销售的担忧。

　　目前看产区产销受疫情影响并不太大，关键看3月份全面复工之后销区食糖消费的恢复情况。

　　2、加工糖开工 进口糖保税

　　下周山东某加工糖厂即将开工，之前由于春节假期及疫情影响，已经停工近两个月。不过由于报价偏高，本周虽然广西持续放量，但加工糖成交一般。

　　另外，本周有消息称，1月19日7.2万吨原糖首次进入曹妃甸综保区进行保税。与以往不同的是，该批原糖并未着急缴税清关，而是卸船后直接运输到曹妃甸综保区进行保税仓储。这是曹妃甸综保区开展的首批原糖保税仓储业务，标志着曹妃甸综保区原糖进口正式进入“保税时代”。

　　3、赤砂糖成交火爆 库存向贸易商转移

　　本周广西不仅白砂糖成交不错，赤砂糖也销量见涨。凤糖周一、周二均暂停销售；周五南华赤砂糖报价上调50元/吨，报5100元/吨；湘桂干脆取消赤砂糖报价。

　　据了解，准备收榨了但赤砂糖产量远低于预期，且产销率很高，客户看好后市抓紧出手，是此轮赤砂糖曝火的主要原因。后期估计厂家赤砂糖库存不多，基本转移到贸易商手上。

　　4、广西产量争议

　　相关数据显示，截至2月20日广西累计产糖527万吨，经初步预测，实际入厂压榨量已经达到计划压榨量的83%左右。如果该比例确实，19/20榨季广西最终糖产量可能达到635万吨，引发对产量预估大幅上调的担忧。

　　还有渠道显示，至2月底广西大部甘蔗已砍收，仅有1成左右的甘蔗尚未砍收。按照截至2月底广西累计入榨甘蔗4413万吨、13%的出糖率计算，最终糖产量也在630万吨左右。

　　不过也有消息显示，由于今年出台了吸引较强的种植支持政策，甘蔗留种数量预计较大，3月份广西只有10-15万吨糖，最终糖产量还是在600万吨以下。