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一周糖市速览:白糖基差高达近500点 现货还是带不动?

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  一、本周概况

  二、利空要闻

  中粮糖业流动负债半年增50亿 剥离水泥业务聚焦食糖主业发展(★★★★

  多年连续亏损之后,水泥业务被中粮糖业放弃。10月9日晚间,中粮糖业发布公告称,拟挂牌转让新疆屯河水泥有限责任公司49%股权,此次主让完成后,中粮糖业将不再持有屯河水泥的股权。据了解,屯河水泥成立于2000年,新疆天山水泥股份有限公司和中粮糖业分别持有其51%和49%的股权,不过,从2014年开始,屯河水泥就不断亏损,截至今年上半年,已累计亏损8.85亿元,成为中粮糖业的业绩拖累。  

       不过记者发现,即使没有屯河水泥,中粮糖业的业绩表现近两年也不理想。2018年公司营收依赖的三种食糖产品毛利均出现不同程度下滑;今年上半年公司进利润不仅延续了2018年以来的业绩下滑,同时公司的负债居高不下。上半年资产负债率在百亿市值的同行业公司中排名第一,其流动负债更是在上半年达到127.56亿元,比起2018年增加逾50亿元。

  内蒙古:第8家糖厂开榨 三分之二产白砂糖(★★★★

  10月10日林西佰惠生顺利开榨,成为19/20榨季内蒙古第8家开榨的糖厂。不过原本预期今天开榨的赤峰众益、凌云海奈曼和天山等糖厂,开榨时间推迟2-3天,预计本周末将陆续开榨。19/20榨季内蒙古最晚开榨的或是敕勒川糖业,目前了解到开榨时间在10月15日左右。

  本榨季内蒙古开榨的12家糖厂中,预计只有4家产绵白糖,其他7家产白砂糖,还有1家等开榨才能定。

  Unica:天气干燥 9月下半月巴西糖产量跳增(★★★★★

  甘蔗行业组织Unica周三称,因较正常干燥的天气使得收割步伐加快,9月下半月巴西中南部共生产179万吨糖,较去年同期增加39%;共压榨甘蔗3,508万吨,较去年同期增加26%;同时乙醇产量增加32%,至21.8亿公升。

  较快的收割步伐可能给糖价带来一些压力,因来自巴西的产量将会早于预期入市。

  JOB:预计巴西19/20榨季糖出口将触及12年低点(★★★★

  咨询公司JOB Economia在一份报告中表示,预计19/20榨季巴西糖出口将触及12年低点,仅为1850万吨,因国际糖价低迷令糖厂远离出口市场。报告显示,巴西上一次糖出口量低于1850万吨是在07/08榨季。根据巴西政府贸易数据,巴西上榨季糖出口量约为2000万吨。

  纽约原糖价格触及近十年来的最低水平,并继续徘徊在大多数生产商认为无利可图的水平。

  中国与印度签署5万吨糖采购协议(★★★★

  10月10日,印度一名行业官员在印中商务会议间隙表示,中国已与印度签署谅解备忘录,将从印度采购5万吨原糖。Dhampur糖厂将向中国的4家加工厂出口这批糖。

  糖出口对印度至关重要,因该国的结转库存达到创纪录的1420万吨。尽管政府预计19/20榨季该国糖产量将降至2700万吨左右,但仍高于2600-2650万吨的年消费量。

  最近,印度已与伊朗、斯里兰卡和阿富汗签署共计10-15万吨的糖出口协议。

  三、利多要闻

  18/19榨季全国陈糖结转仅为35.41万吨(★★★★★

  截至9月底,18/19榨季全国累计销糖1040.63万吨,同比增加54.74万吨;累计销糖率96.71%,同比提高1.09个百分点;结转库存仅余35.41万吨,同比减少9.75万吨。

  国庆前后广西两大集团清库(★★★★

  9月27日东糖广西的库存已经售罄,同比提前半个月以上;10月8日广糖也基本完成18/19榨季食糖销售工作,同比提前近一个月。

  目前广西大部分集团仅余1-2个品牌糖源仍有报价,其他均已售罄。数据显示18/19榨季广西结转陈糖32.7万吨,云南结转陈糖18.57万吨,新疆和海南陈糖结转量分别为4.43和4.3万吨,但全国陈糖结转量仅为35.41万吨。

  高温无雨,贵港甘蔗生长缓慢(★★★

  进入秋季,受副热带高压影响,气温一直居高不下:9月1-20日,气温多在25-35℃,大部分日子是晴好无云的天气,水分蒸发很快,即使这段时间里下了几次阵雨,甘蔗长速也比前两个月缓慢了许多;进入九月下旬,气温仍在20-33℃左右,空气干燥且一直没有下雨,甘蔗生长进一步缓慢,部分蔗地出现干旱现象(叶子枯黄、行间龟裂等)。

  广东、内蒙基本完成陈糖销售工作(★★★★

  截至9月底广东累计销糖80.55万吨,同比增加4.83万吨;结转库存0.41万吨,同比减少11万吨;产销率 99.49%,同比提高12.59个百分点。

  截至9月底内蒙古累计销糖65万吨,同比增加17万吨;产销率100%,与去年同期一致;结转库存0吨,与去年同期一致。

  Green Pool:19/20榨季全球食糖供应缺口预期上调至517万吨(★★★★★

  分析机构Green Pool周三表示,将19/20榨季全球食糖供应缺口从此前预估的367万吨上调至517万吨,上调的部分原因是欧盟和印度糖产量预期下降。

  Cogencis:印度19/20榨季糖产量预计同比下降17.9%(★★★★

  据印度新闻机构Cogencis对13家糖厂进行的调查显示,19/20榨季印度糖产量预计为2700万吨,同比下降17.9%。糖产量预估下降的部分原因是由于降雨量不稳定,导致印度19/20榨季甘蔗种植面积或仅为520万公顷,同比下降5.5%,进而影响甘蔗产量。

  泰国:预计19/20榨季糖产量仅为1200万吨(★★★★

  泰国糖厂协会TSMC的调查显示,预计 19/20榨季泰国甘蔗压榨量仅为1.1亿吨,低于上榨季的1.3亿吨;糖产量将降至1200万吨,因许多地区干旱的恶劣天气影响。

  早些时候,泰国甘蔗和食糖协会办公室预计19/20榨季泰国糖产量为1300万吨。

  四、近期关注

  1、广西开榨预期推迟

  节前广西开会,路边社传闻大部分集团11月20日之前可能不开榨,广西新糖大量上市或推迟至12月。而今年春节有所提前,1月底就将进入农历春节,12月份广西或将进入产销两旺时期。

  据目前了解,19/20榨季广西最早开榨的或是南糖明阳糖厂,开榨时间可能在11月1-5日之间。

  2、全国糖会召开在即

  一年一度的全国糖会将于11月1日~2日在昆明召开,会议主要内容包括通报中糖协18/19榨季工作及19/20榨季安排;有关省区糖协总结18/19榨季地方食糖产销工作,通报19/20榨季料种植及产量预计情况;政府有关主管部门领导介绍19/20榨季糖业宏观调控的思路和原则,并对新制糖期食糖产销、食糖进口、贸易救济、食糖储备、打击食糖走私、行业自律以及行业转型升级等工作提出指导性意见。

  3、广西甘蔗估产调研

  19/20榨季沐甜科技广西第三次估产调研正在进行中,下周中糖协贾志忍理事长一行也将赴广西蔗区开展调研,目前看虽然近期温差较大有利于糖分积累,但由于甘蔗拔节生长期降雨不足,或影响蔗高及蔗径,广西新榨季估产仍不乐观。

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