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长期投资价值在提升

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  美糖:隔夜美糖震荡走低,10月合约报收11.44美分,盘中最低11.41美分,雷亚尔持续贬值,巴西阶段产量数据增加,不利短期糖价,国际食糖市场流通的库存仍在进行中,短期美糖窄区间弱势整理,中短期供应充足和长期缺口放大矛盾依然没有解决,中长期看,下榨季远期预期有缺口,且缺口在逐渐放大中,远月升水近月,但供需缺口较温和,未来牛市上方空间预期不高,更大的波动还需天气和政策等外力配合。

  郑糖:盘面冲底后小幅反弹,9月收于5507点,1月收于5457点,5月收于5374点,夜盘震荡走低,基差扩大,9-1价差32至50,9月交割临近,市场可交割库存有限,在进口糖有效供给明显增加之前国内库存偏紧,昨日9月和1月多空都有减少,减仓集中在1月,且空单减少更多,5月多空都略增,现货报价稳中有降,成交一般,短线资金有离场趋势,中期来看,夏季消费高峰备货后半段,国产糖剩余不多,但补充糖源充足,长周期来看,熊牛过度阶段,下榨季未见明显减产迹象,依旧在等待风险因素的消化才能盈来趋势性行情。

  操作上,国际中短期供需方面依然是库存压力也在逐渐消化中,10月合约交割预期依然偏高,国内9月交割月临近,短线资金有离场迹象,中期可以参与价值回归,长期投资价值在提升。

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