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沐甜大数据(2018):回看8月食糖市场数据,预想9月糖价行情

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  1.销区现货价格涨跌情况

  

  图一 8月份国内销区现货价格变动情况

  8月份国内产销区糖价有涨有跌。据沐甜科技网站统计,整体看8月份糖价震荡为主,涨幅最大为130元/吨(银川、兰州、商丘);图中可以看出乌鲁木齐、湛江下调幅度较大,其中乌鲁木齐因全年价格偏高临近榨季末降价销售,所以下跌200元/吨,湛江因近榨季末加紧去库存降价放量销售,所以下跌150元/吨(注:表格显示哈尔滨下跌670元/吨,因报价商将调整报价糖源碳化加工糖为甜菜糖)。

  2.价格涨跌区间统计

  

  图二 现货价格涨跌区间统计

  对8月价格涨跌进行区间统计,统计45地(排除因糖源调整形成巨大价差的哈尔滨),其中下跌1-100元/吨为主,有27地,占60%,主要原因是产销区销量未好转,但相比7月份价格情况下跌有所放缓(7月份下跌101-200之间占52%);下跌101-200元/吨有2地,占4%;上涨0-100元/吨有12地,占27%;上涨101-200元/吨有4地,占9%。

  3.国内糖市变化情况

  

  图三 国内糖市价格变化情况

  8月份国内糖市价格整体呈震荡下行走势,但下跌幅度相对较小,因8月销量并未明显好转,国内糖价弱势震荡运行。至月末郑州下跌40元/吨,跌幅0.79%;柳州下跌25元/吨,跌幅0.48%;昆明下跌36元/吨,跌幅0.72%。

  4.国外市场价格变化情况

  

  图四  国外糖市价格变化情况

  8月份国外两主要市场价格呈现震荡走势,月上旬下跌,月下旬反转向上,究其原因是因为月下旬巴西雷亚尔货币上涨、以及巴西生产数据(生产乙醇用蔗量提高、中南部8月上半月糖产量下降)提振价格上涨。至月末,两市场相比月初微涨,纽约ICE原糖涨0.12美分/磅,涨幅1.15%;伦敦白糖期货上涨11.4美元/吨,涨幅3.62%。

  5.产销数据

  

  图五 主要产区8月底产销情况

  截至2018年8月底,本制糖期全国累计销售食糖889.53万吨。累计销糖率86.28%,其中,销售甘蔗糖781.65万吨,销糖率85.33%,销售甜菜糖107.88万吨,销糖率93.83%。从数据看,全国库存量为141.51万吨。

  6.进口数据

  

  图六  进口数据

  据海关总署公布的数据显示,中国7月份进口糖25万吨,同比增加19万吨,环比减少3万吨。2018年1-7月我国累计进口糖163万吨(去年同期累计146.8万吨),同比增加16万吨。

  (注:以上数据出自沐甜科技网站)

  7.九月行情预估

  从以上数据看,8月份国内糖市趋于区间震荡,对于9月份后期糖价笔者认为区间震荡可能性比较大。

  (1)看库存情况,据中糖协数据,截至8月末库存141.51万吨,再看近几个榨季9月销售情况,平均销量84万吨,如2017/18榨季9月份销量也按照84万吨推算,那结转库存会高于2016/17榨季,但笔者认为这不会对行情造成太大压力,国内新榨季食糖大量上市在12月份-次年1月份左右,加之进口部分,这或许正好能满足食糖市场青黄不接时段用糖。

  

  图七  2011/12榨季-2016/17榨季9月份销量

  (2)在全球经济一体化背景下,国际食糖市场对国内影响加强,从前文数据可以看出,近期ICE原糖呈上涨走势,有形成“圆弧底”倾向,目前行情冲刺10.93一带压力,如有效突破,或延续上涨可能,ICE原糖价格上涨有望带动国内糖价跟随上涨。

  

  图八 ICE原糖主

  (3)据以上数据,8月份国内现货价格虽下跌地区居多,但跌幅较7月份相比有所放缓。期货方面注册仓单27912张,有效预报522张(去年同期56388张,有效预报1804张),相比去年同期仓单大幅减少,目前仓单缓慢流出,1809合约临近交割,持仓19614手,所以笔者认为仓单对于9月行情压力并不大。再看行情走势,将近两个月时间价格4850-5197区间震荡,曾两度下探4850支撑反弹,小时级别突破压力,有延续上涨可能,就目前走势看,乐观估计如未有突发重大利空,跌破支撑可能性很小。

  

  图九 SR901

  综合看,中糖协公布的截至8月份产销数据,8月份分各省单月销售情况除云南外并不算“漂亮”,但就库存量以及期货仓单看并不会对后期行情造成太大压力、而且近期打击走私加强、国际糖市反弹有望带动国内糖价上涨,由此乐观估计9月份国内糖价区间震荡(4850-5200)可能性较大。(个人观点,仅供参考)

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