产业动态

　　1、巴西：巴西11月第一周出口糖和糖蜜68.57万吨，日均出口量为13.71万吨，较上年11月全月的日均出口量17.84万吨减少23%。2024年11月，巴西糖出口量为339.02万吨，日均出口量为11.3万吨。

　　2、巴西：根据普氏调查，预计巴西中南部地区10月下半月甘蔗压榨量为2942万吨，同比增加8.1%；预计食糖产量为192万吨，同比增加7.8%。

　　市场分析：

　　ICE原糖03合约上涨2个点，收于14.28美分/磅；伦敦白糖03合约上涨0.5美元，收于409.8美元/吨。巴西丰产延续与北半球开榨成为近期重点。根据普氏调查，预计巴西中南部地区10月下半月甘蔗压榨量为2942万吨，同比增加8.1%；预计食糖产量为192万吨，同比增加7.8%。关注UNICA实际的公布情况，从预估来看，丰产仍压制糖价。印度方面，对新榨季净糖产量预估在3095万吨，出口配额在150万吨，短期来看印度国内升水原糖，对短期贸易流影响不大。明年一季度贸易流偏紧，届时原糖或有所修复吸引印度出口。因此，巴西丰产延续以及北半球新榨季开榨，原糖弱势延续，14美分获得支撑，上方空间仍被基本面利空压制。

　　郑糖01合约夜盘与前日持平，收于5480元/吨。现货方面，广西集团陈糖，对外报价减少。贸易商新糖报价5500至5520元/吨，贸易商陈糖报价5770至5850元/吨；云南集团陈糖报价5530至5580元/吨，新糖报价5480至5680元/吨，报价持平；加工糖厂报价5770至5890元/吨。根据中糖协公布的供需形势，25/26榨季食糖产量1170万吨，比上月预测上调50万吨，食糖消费1570万吨，比上月预测下调20万吨，新榨季预期供应转宽，需求下调。市场陈糖缺乏，新糖现货表现尚可，产业押注阶段性紧缺，采购节奏较上周加快，现货基差有所修复，或带动盘面小幅反弹，关注5500整数关口压力。增产周期下，中长期仍偏空对待。

　　01合约日内参考区间5450-5500