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巴西甘蔗大火一周年后:未来两月风险仍存 市场行情博弈持续

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  距离去年 8 月巴西圣保罗州那次摧毁了约20万公顷甘蔗地的创纪录面积的连环大火已过去整整一年,这场曾催生ICE原糖价格单日跳涨 3% 行情的灾难,随着巴西中南部25/26榨季生产高峰期过半,其影响仍在持续。

  近日,圣保罗州西部甘蔗种植者协会(Canaoeste)执行董事Almir Torcato在接受巴西本地媒体的采访中表示,未到收获期的甘蔗被烧后单产将受到影响,蔗农还损失了大量肥料成本。

  Canaoeste发布的一份报告指出,2024年8月结束时,圣保罗州65.86万公顷的植被和种植园被大火烧毁。其中几乎一半面积是在一天内起火的。据Unica统计,估计受影响的甘蔗面积至少为23.18万公顷,其中13.20万公顷仍将被收割。

  Canaoeste协会旗下有 2000 多名甘蔗种植者,其中约20%面积的甘蔗由于从根部受到影响,已经完全绝收。虽然这些地区的补种工作已经完成,但由于甘蔗生长周期的特点,首次收获预计要到 2026 年才能进行。正因如此,受去年火灾的影响,本年度的甘蔗单产已经受到了损害。

  据巴西甘蔗技术中心CTC数据,25/26榨季截至7 月底中南部地区累计甘蔗单产同比下降 9.8%,至79.8 吨 / 公顷。同时,市场预计整个25/26榨季的甘蔗单产将从24/25榨季已经十分低迷的78吨/公顷的水平进一步下降约3%,至75-76吨/公顷,叠加甘蔗含糖量指标ATR截至7月底亦同比下降5%,近期不少机构陆续下调了对巴西本榨季的甘蔗和糖产量预估,甘蔗压榨量的预估区间在5.85-6.05亿吨之间,糖产量预估在3900-4100万吨。因此,在本榨季巴西糖厂新产能上线、制糖比例创历史新高的情况下,糖产量能否从去年蔗地火灾带来的产量骤降阴影中恢复仍有不确定性。

  今年还会出现和去年一样严重的火灾风险吗?最近两周,巴西最大蔗产区圣保罗蔗地起火的新闻出现频率再次上升,但暂未发生较大影响,因为火势扩大需要同时满足1、空气相对湿度低于 30% ,2、气温高于 30 摄氏度,3、风速超过 30 公里 / 小时三个条件。从时间窗口看,未来 1-2 个月需重点警惕。这一时期正值巴西冬季向春季转换,气温回升但雨季尚未完全到来,历史数据显示该时段火灾发生率占全年的35%以上。

  短期来看,8月份的少雨天气仍有利于加速甘蔗收割进度,且市场普通预计8月份的甘蔗ATR水平将进一步提高,而制糖比例维持54%的创纪录高位,糖产量与去年同期的差距或在8月缩小。但巴西短期供应压力增加的利空与天气风险、榨季估产下调风险的利多之间的博弈或仍将在未来一两个月持续。

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